《event_study_with_stata》.pdf

事件研究法在stata中的运用 数据来源： use /sampledata/eventdates.dta save hh:/th/thesiis//eventdtdattes use /sampledata/stockdata.dta, clearclear save h:/thesis/stockdata 将eventdates.dta与stockdata.dta两个数据文件合并， 得到接下来演示的得到接下来演示的stockdata2stockdata2.dtadta文件文件 1 修正数据以及计算事件与估计窗口 事件窗的计算可以通过事件窗的计算可以通过 日期日期和和交易日交易日两个数据来计算两个数据来计算。。 要保证对正确的观测值进行分析，必须创建一个变量dif,记录观 测值距离事件发生日期的天数。 对交易日: sort company_idd ddate by company_id: gen datenum=_n by company_id: gen target=datenum if date==event_date egen tdtd=miin(t(target)t), bby((company_idid)) drop target gen dif=datenum-td 对日期： gen dif=date-event_date 我们选择事件发生的前后5天的数据，即一共11 天的数据作为事件窗天的数据作为事件窗，选择事件发生前选择事件发生前6060天到前天到前 30天共30个交易日作为估计窗口: byby companycompany_id:genid:gen eventevent_windowwindow=11 ifif difdif=-55 difdif=55 egen count_event_obs=count(event_window),by(company_id) by company_id:gen estimation_window=1 if dif-30 dif=-60 egen countt_estt_obbs=count(t(estitimatition_wiinddow)),bby((company_id)id) replace event_window=0 if event_window==. repplace estimation_window=0 if estimation_window==. 修正数据： drop if count_event_obs 11 dropdrop ifif countcount_estest_obsobs 3030 同时可以删除一些不会将用的变量， 例如： ddrop countt_eventt_obbs countt_estt_obbs 利用估计窗口的数据计算得到股票的正常收益，在 statastata中取其变量名为中取其变量名为predictedpredicted_returnreturn set more off gen predicted_return=. egen id=group(company_id) forvaluesforvalues ii=1(1)1741(1)174 {{ reg ret market_return if id==`i estimation_window==1 predict p if id==`i replacereplace predictedpredicted_returnreturn == pp ifif id==id==`ii eventevent_window==1window==1 drop p } 计算股票在事件窗内的异常收益AR 以及累计 超额收益超额收益CARCAR sort id date gen abnormal_return=ret-predicted_return if event_window==1 by id: gen cumulative_abnormal_return= sum(abnormal_return) gengen n=dif+6n=dif+6 byby n,sort:egenn,sort:egen carcar_avgavg=mean(car)mean(car) by n,sort:egen ar_avg=mean(ar) sort id n keep if n=1 n