中国金融控股公司监管初探.pdf

中文摘要 中文摘要 20世纪80年代，伴随着市场竞争的日趋激烈、金融创新和金融一体化、 科学技术进步、金融制度创新及管制放松，作为各国经济发展核心部分的金 融业除了在金融战略、金融业务和金融工具方面不断创新，金融机构的组织 形式也出现了从传统的单一机构向集团化方向发展，从提供单一金融服务向 综合性金融业务方向发展，从分业经营向混业经营发展的趋势。由于金融控 股公司在经营管理上具有一定的优越性，美国、日本，英国纷纷修改本国金 融法律法规，对其解禁并确认了其法律地位，由此引起了世界金融经营体制 和监管方式的变化。 如今，混业经营模式已成为美、英、日等主要发达国家金融体制的普遍 选择。然而，集团化经营使金融控股公司获得了范围经济和规模经济效应， 同时也使集团面临的风险积聚与放大，一旦问题爆发，将造成比一般金融机 构大数倍的危害。金融控股公司的发展应建立在科学的监管体制和监管手段 的控制之下，因此金融控股公司的监管、自律和内控建设问题引起各国普遍 ， 的重视。 、 我国金融业自1998年正式确立分业经营格局以来，才刚刚走过了几年的 发展历程，金融业还比较脆弱。加入WTO以后，仅为5年的金融业保护期，让 中国金融机构不得不面对国外金融巨鳄的威胁。在自身发展要求和国外金融 机构的压力下，我国许多金融集团、企业都开始探索金融控股公司的道路。 据不完全统计，中国目前未被正式承认、未直接注册、未称谓金融控股公司 或金融集团，但实际上已按照金融控股模式运作的公司至少有200至300个‘。 相对滞后的监管严重制约了金融控股公司在我国的健康发展，为了给会融控 股公司创造一个的空间，同时紧跟世界金融界发展趋势，笔者认为应当借鉴 余海丰、曲迎波．我国金融控股集匾的风险啦管研究【J1．金融理论与实践．2006 我国金融控股公司监管扔探 国外先进经验，研究适合我国金融控股公司监管的体制和方法，这正是本文 研究发达国家金融控股公司监管的意义所在。 本文共分四章，主要内容如下： 第一章阐述了金融控股公司出现的背景，相关概念、主要类型以及自身 的优势分析。第一节论述金融控股公司出现的背景，进入20世纪80年代， 世界会融市场格局发生重大变化，市场竞争日趋激烈、金融创新和金融一体 化、科学技术进步、金融制度创新及管制放松使各发达资本主义国家金融业 在分业经营的情况下寻找新的利润增长点，但由于各国的经济、政治体制不 同发展形成的金融控股公司不尽相同，对金融控股公司的法律定义也各异。 第二节在分析控股这一概念的基础上，介绍各国和地区对金融控股公司的定 义，并由此对金融控股公司的特征进行论述。第三节从微观和宏观两个层面 对金融控股公司进行优势分析。微观层面，公司主要体现出范围经济、规模 经济、协同效应、资本组合、集约化经营、资本扩张、合理避税七个方面的 优势：宏观层面，金融控股公司的出现适应了我国金融市场的发展规律，同 时也是入世以后与国外跨国金融巨头相抗衡的中流砥柱，是不可或缺的重要 力量。 ， 第二章分析了金融控股公司面临的特殊风险及对其监管的必要性。金融 控股公司有着比一般金融企业更大的风险，因此文章于第一节中讨论了金融 控股公司在风险传递、资本重复计算、不透明风险、垄断风险和其他宏观风 险方面面临的风险，并由此引出第二节对其进行监管的必要性的探讨。金融 监管是经济监督的一种重要形式，它以保障金融体系运行安全和效率，依法 维护金融市场公开、公平、有序竞争，防范系统性金融风险，保护存款入、 投资者和被保险人合法权益为目标。作为政府提供的一种纠正市场失灵的金 融制度安排，金融监管的目的就是最大限度地提高金融体系的效率和稳定性。 金融控股公司因为规模庞大及内部子公司之『白J错综复杂的关系，决定了其在 金融市场上有着举足轻重的地位，对此类公司的监管也直接影响到整个市场 的稳定性。文章主要围绕会融脆弱、信息不对称、负外部性和金融全球化引 致的监管需要四个方面迸行了探讨。 第三章对发达国家金融控股公司监管模式的分析。第一节介绍了发达国 家金融控股公司监管的基本模式。从目前看，