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基础化工行业2013年报及2014年1季报综述
告
报
究
研
券 [Table_MainInfo]
证 [Table_KeyInfo]
原材料 - 化工 板块分化，关注高景气度和业绩优良公司
—基础化工行业2013 年报及2014 年１季报综述
场
市
股 2014 年5 月12 日 评级： 中性(维持)
A
[Table_QuotePic]
国 行业相对沪深300 表现
[Table_Summary]
综述：年度业绩同比整体改善，季度板块继续分化。2013 年，化
中 10%
-10% 工板块整体净利润增速同比为6.15 % ，同比增加约29 个百分点。
-30%
-50% 根据wind 数据统计，行业营业收入同比增速为4.96% ，毛利率为
M J J A S O N D J F M A
- - - - - - - - - - - -
1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1
3 3 3 3 3 3 3 3 4 4 4 4 14.37%，同比略有增加；从子行业来看，各项财务指标相对较好
的板块包括：复合肥、农药、纺织化学品、氨纶、其他橡胶制品。
沪深300 化工
主要受益于行业景气度上扬，产品价格上涨，或上游原料价格下
表现 1m 3m 12m 跌；2014 年 1 季度，化工整体板块收入和净利润增速同比降低，
化工 -5.08% -5.68% -6.59% 部分板块业绩增速良好，以纯碱、氯碱、纺织化学品、其他化学
沪深300 -2.56% -5.03% -13.86%
制品、其他塑料制品子板块为代表。
库存：整体同比增加，磷肥、粘胶同比降幅较大。2014 年1 季度，
代码 名称 6m% YTD% 评级
[Table_Profit]
002165 红宝丽 5.59 -17.6 增持 化工板块整体存货金额同比增加约 6% ，比 2013 年底增长了约
002250 联化科技 -2.58 -16.0 增持
.SZ 8 10.3% ，其中库存金额同比增速较快的板块为：其他化学原料、氮
002254 泰和新材 11.54 10.54 增持
.SZ 4
002326 永太科技 16.06 19.38 增持 肥、其他塑料制品；降幅较大的板块为：磷肥、粘胶。
.SZ
002440 闰土股份 37.96 113.7 增持
.SZ 16% 公司中期业绩预告良好。目前，从已预告中期业绩的基础化
.SZ 5
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