一种新的风度量方式和投资模型.pdfVIP

中文摘要 本文将给出一种新的风险度量方式，它就是利用期望收益率与 收益率之间的差值及出现该收益率的概率之间的乘积(注：收益率 小于期望收益率才被定义为风险)。在这种定义和定义式的前提下， 又对它的一些性质进行了推理，用来确定这种方法的可信度及可行 性，与事实是不是相符合?其中对于多种证券投资组合可以减小风 险的证明较为详细。 由于经典的投资学理论中重点求解的是各种证券的投资比例 问题，而实际生活和操作中考虑的是买卖证券多少的问题。两者有 一定的区别。前者是一个普通的规划问题而后者是一个典型的整数 规划问题，所以在求解过程中可能会有很大出入。而且对于一般的 投资者他的资金并不雄厚，单纯考虑比例毫无意义。因此本文就着 眼于求解证券投资时买卖数量的问题。并考虑到了对于某种单独的 证券其数目有限，允许卖空不允许卖空等问题的限制性。对于求解 该模型给出了两种解决问题的方法：构建新函数法和枚举法。 在本文的最后，介绍了一下本人在证券投资理论方面的一些看 法和见解，并且根据个人的理解，建立了一种新的金融学理论，起 初只是想把它应用到衍生证券理论中去，但经研究发现它也可以用 来解释其他的证券品种。由于现在的证券操作问题很少考虑概率问 题，所以很难找到相应的实际事例的有关数据进行检验的，故这仍 然只是个想法，有待论证