证券业规制的变革的分析.pdfVIP

内容提要 本文运用规制经济学的理论和方法，在对证券业规制基本内涵进行一般性分 析的基础上，系统考察了自20世纪70年代中期以来国际证券业规制变革的原因、 实践及主要特点，并进而探讨了我国证券业规制变革的必要性和具体途径。通过 对国际证券业规制变革的考察，本文认为经济金融全球化、会融创新、混业经营 趋势和信息网络技术进步是推动这次规制变革的内在动因，而在放松对市场进 入、业务范围和佣金费率等方面规制的同时，又不断强化对新兴证券业务和会融 机构风险管理的审慎性规制，则是这次规制变革的主要特点。通过对我国证券业 规制的分析，本文认为目前对证券业实现严格的进入规制、业务范围规制和价格 规制，是导致我国证券业“低效率与高效益并存”现象的主要原因，因此，为了 提高我国证券业的产业绩效和迎接加入wTO?混业经营趋势和网上证券业务发 展的挑战，必须进行相应的证券业规制变革。娘p在规制目标上要注重公平性、效 率性和稳定性的权衡，在规制体制上要积极探索机构监管与功能监管相结合的途 径并加强各监管机构之剧的协调，在规制内容上应在逐步放松对市场进入、业务 范围和佣会费率规制的同时，进一步强化证券业的行为规制、审慎性规制和保护 性规制，在规制方式上要在完善政府外部监管的同时进一步加强行业自律管理和 国际监管合作。童 关键词：规制经济学j产业组织，证券业规制?证券监管， ABSTRACT of the and After the contentsecurities theories analyzinggeneral regulationby methodsofEconomics article thecauses investigatessystemically Regulation，this featuresofinternationalsecurities from1975．and and regulations’evolution ofthe our discussesthe andthevarious refoFinaCionof deeplynecessity ways articleconsidersthatthe of securities evolution country’S regulation．This intemationalsecurities resultsfromeconomical regulations and are innovation，universal featured banking technologicalprogress，and by market and commissionand entry，business deregulating scopetrading emphasizing the onnew