中国证券市中金融时间序列模型的分析.pdfVIP

摘 要 怒建立数学模型，然后进行定量分析的研究方法，是现代金融分析至 目前我国的金融市场存在着违规行为、黑幕交易以及操纵市场的行 为；再加上金融业发展历史短，投资者缺乏必要的金融知识．这使得金融投资在相当大 的程度上是投机、冒险的行为．这使得在实际应用中，简单的依赖于赢觉的分析往往比 复杂而又高深的定量分析更加有效．但是，随着我国金融法规和监管手段的不断完善， 金融市场一定更具理性．众所周知，对于成熟的市场，定量分析无论在理论上还是在实 际应用中都是至关重要的．因此，我们认为定量方法在不久的将来一定会在我国金融领 域中发挥重要的作用．I 本文是作者在攻读硕士学位其间所做的对我国金融市场的统计分析．我们的研究主 要分为两个部分： ·假定股票的价格由趋势路径和随机波动构成．我们就随机波动部分建立了一个三阶 平稳ARCH模型，并取得了相当好的拟合与检验效果． ·与目前国内计量经济文献中的做法相反，我们假定金融市场数据为非平稳时间序 列，并借助于Mikosch等人的方法【1 3】，对我国金融市场展开具体分析。我们的结论 包括：