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中国证券市场简介 报告人：赵涛 公司总裁办主任 提纲 证券和证券市场 中国证券市场的前世今生 全球证券市场发展简史 中国证券市场的参与者 中国证券市场的产品介绍 证券和证券市场 名词解释 证券是多种经济权益凭证的统称，是证明证券持有人有权按其券面所载内容取得应有权益的书面证明。按其性质，不同证券分为证据证券，凭证证券、有价证券等等。 有价证券是一种具有一定票面金额，证明持券人或证券指定的特定主体拥有所有权或债权的凭证。钞票、邮票、股票、债券、国库券 、商业本票、承兑汇票、银行定期存单等等，都是有价证券。但一般市场上说的证券交易，应该特指证券法所规范的有价证券。 股票是一种有价证券，是股份公司在筹集资本时向出资人公开或私下发行的、用以证明出资人的股本身份和权利，并根据持有人所持有的股份数享有权益和承担义务的凭证。股票代表着其持有人（股东）对股份公司的所有权，具有流动性、收益性和风险性三大特征。 证券市场是股票、债券、投资基金份额等有价证券发行和交易的场所。证券市场是市场经济发展到一定阶段的产物，是为解决资本供求矛盾和流动性而产生的市场。从经济学的角度，可以将证券市场定义为：通过自由竞争的方式，根据供需关系来决定有价证券价格的一种交易机制。 证券和证券市场 有价证券的四特征 收益性。证券的收益性是指持有证券本身可以获得一定数额的收益，这是投资者转让资本所有权或使用权的回报。 流动性。证券的流动性是指证券持有人在不造成资金损失的前提下以证券换取现金的特性。 风险性。证券的风险性是指证券持有者面临着预期投资收益不能实现，甚至连本金也受到损失的可能。 期限性。债券一般有明确的还本付息期限，并具有法律约束力。股票没有期限，可以视为无期证券。 证券市场的三特征 证券市场是价值直接交换的场所 证券市场是财产权利直接交换的场所 证券市场是风险直接交换的场所 证券和证券市场 证券市场的结构 层次结构：按证券进入市场的顺序划分，证券市场的构成可分为发行市场（一级市场）和交易市场（二级市场）。 多层次资本市场：根据所服务和覆盖的上市公司类型，可分为全球性市场、全国性市场、区域性市场等类型;根据上市公司规模、监管要求等差异，可分为主板市场、二板市场（创业板或中小企业板）等 品种结构：按有价证券的品种而形成的结构关系划分，主要有股票市场、债券市场、基金市场、衍生品市场等。 交易场所结构：按交易活动是否在固定场所进行，证券市场可分为有形市场和无形市场。 按市场的组织形式可分为场内交易市场和场外交易市场。 证券和证券市场 证券市场的六大功能（三基本＋三派生功能） 筹资-投资功能：证券市场一方面为资金需求者提供了通过发行证券筹集资金的机会，另一方面为资金供给者提供了投资对象。 定价功能：证券是资本的表现形式，所以证券的价格实际上是证券所代表的资本的价格。通过公开竞价，证券市场提供了资本的合理定价机制。 资产配置功能：通过证券价格引导资本的流动从而实现资本的合理配置的功能。 转换机制：企业必须改制成为股份有限公司，有利于形成“产权清晰，权利明确，政企分开，管理科学” 的治理结构。 宏观调控：证券市场是国民经济的晴雨表，它能够灵敏地反映社会政治、经济发展的动向，为经济分析和宏观调控提供依据。证券市场的动向是指市场行情的变化，通常用证券价格指数来表示。 分散风险：上市公司和投资者都可以通过证券市场分散风险 中国证券市场的前世今生 大事记： 1978年开始改革开放，1981年首次发行国库券 1984年中国第一只股票诞生－上海飞乐音响 1986年中国第一家证券公司成立－中国工商银行上海信托投资公司静安证券业务部 1988年中国第一只上市转让股票诞生－深圳发展银行 1990年1991年上海证券交易所和深圳证券交易所成立 1992年8月10日史称“810深圳游行”事件股市从大牛市一天狂跌400点 1995年“327国债期货事件”导致国债期货暂停，国债期货交易所关门 1997年证券法颁布实施，2006年重新修订 2001年国务院出台减持国有股筹集社会保障资金管理办法,股市进入熊市 2004年中小板推出，2009年创业版推出 2005年国务院出台《股权分置改革工作》，股市进入牛市，摸高6100点 2010年推出股指期货和融资融券创新，金融衍生品业务正式起航 中国证券市场的前世今生 发展的总体经验教训 在证券市场的发展过程中，繁荣与危机总是相生相伴的，市场的暴涨和暴跌总是如影随形，既没有只涨不跌的市场，也没有只跌不涨的市场。 虽然存在许许多多的波折，但证券市场发展的总体趋势是健康向上的，“前途是光明的，道路是曲折的”，因此长期来看，只有那些坚定持有具有长期投资价值的公