董事会特征和盈余管理控制的研究.pdf

摘要 上市公司盈余管理问题一直是会计界和金融界关注的焦点。如何控制盈余管理行为 引起了国内外学术界极大的关注。目前已有的关于控制盈余管理行为的理论和实证的探 讨主要是围绕投资者法律保护、会计规则的制定及公司治理展开的。董事会是公司治理 的核心，盈余管理产生的重要原因就是公司治理机制失衡，本文将从董事会的角度分析 董事会特征对盈余管理行为的控制作用。 在对盈余管理和董事会相关理论和实证研究文献回顾的基础上，本文从委托代理理 论、信息不对称理论和产权角度理论分析两者的联系，从委托代理理论看，董事会有控 制盈余管理行为的权利和义务，从信息不对称理论看，董事会有控制盈余管理行为的优 越条件，从产权角度看，董事会的优化能够有效地控制盈余管理。在理论分析的基础上， 特征与盈余管理程度间的相关关系，实证结果表明：我国董事会规模分布比较合理；董 事会的独立性对控制盈余管理有积极作用；独立董事发表的意见多少与盈余管理程度没 有相关关系，但独立董事的非同意意见能够起到揭示盈余管理的作用；董事会持股比例 低、持股人数少，其持股特征与盈余管理程度没有明显相关性；从董事会薪酬来看，前 三名董事的薪酬总额和董事会中未领取报酬的人数均与盈余管理程度无显著相关性；从 专业背景看，具有会计专业知识背景的董事人数能显著减少盈余管理程度。基于此本文 认为，应当改变董事会中两权合一的现状以加强董事会的独立性；独立董事能起到控制 盈余管理的作用，但如何让独立董事真实地表达意见、为投资者提供参考仍然需要进一 步探讨；董事会的激励机制不完善，应当建立使董事会积极控制盈余管理行为的持股计 划和薪酬制度；董事会中具有会计专业背景的成员不多，应当鼓励更多有会计专业背景 的人士进入董事会。当然，控制盈余管理行为不仅需要董事会制度的完善，还需要公司 治理环境的改善和公司治理结构的完善。 关键词：董事会特征；盈余管理；公司治理 Abstract In andfinancialareas listed has of accounting earningsmanagementcompaniesalways P TT ● ’ ● ● ● ● · ● ^ · Dct=Il Iocusou·I-tOWtOcontrol hasarouseomeoomesncana earningsmanagement ioreagn academic attention．At studies thenreticaland on enormously present．theexiting empirical behaviorrevolvearound controllingearningsmanagement law， mainly investor-protecting and boardofdirectoristhemost accountingregulation corporategovernance．The important in mechanismisan partcorporategovernanco．Unbalancedcorporategovernance important reason thesiswill t