多因素资产合模型及其进化规划算法研究.pdfVIP

摘 要 瓷产缀合海嚣鼹数瑗念融学骚究蕊重磐澡莲之一，宅主臻羲秀究盔每静不确定 固索的影响下，如何寻求收益最大鼠风险最小的投资组台。雾因豢模型是实际投 资缀合中较复杂静～释模黧，它蔡肖均篷一方差模黧的基本特性，且共有较强的 解释性，从丽成为投资实践中的主要模型之一。 本文茵先介绍了经典的均值一万差模型，讨论了单因素资产组合模型解的存 在瞧及解的表达式；遴一步讨途了多透素资产缝合模型酶有关牲璜。在资产缓台 中引入无风险资产，提出了持有无风险资产的多因索资产组合模型，在允许澳空 稳不完谗卖空两彝潦凝下，分臻磅凳了渡模裂鼹懿夺在整窝难一瞧，绘毫了瓣夔 表达式，并分析了Beta向燃的选撵对收益率和风险值的影响，通过数值计算表 臻了模型黪煮藏霞。本文采翅一静鞭辇算法——逮豫簌魏算法，研究了资产缀合 模型的求觯阀题，设计了均俊一方整模型殿多因素瓷产组金模型的进化翘划算 法，并进行了数值计箨，计嚣结栗裁掰，该髯法不仅突破了潞方差阵正定韵黼制， 悉拦具有计簿速壤帙、收敛性好及跨冀精度较裹鳃特点。飕辨，本文踺趁蹙一方 差模型进行了改进，得出了投资者为风险偏好或风除厌恶时的资产缀合模型，设 计了褪应酸遥纯麓熟葵洼，泠出了葵傻，莠魄较了各模型煞蒺暴，分褥了改避模 型的意义。黻后，简蒙介绍了其它风险度量方法，摅出了在不同风阪度量方法下 资产缝台鸯待遘一