上市公司无形资产对盈余持续性影响研究.pdf

摘要 上市公司无形资产对盈余持续性影响的研究 会计学专业硕士研究生 张崧楠 指导老师 陈昌明 副教授 摘 要 随着我国市场化改革的不断深入，证券市场正在朝着法制化、正规化的方向迈进，盈余 的重要作用日渐增强，从最初的单一上级部门的考核指标发展至今，盈余概念已经深入人心， 并且在一系列的法规制度中扮演越来越关键的角色。时至今日，会计盈余已经成为我国证券 市场监管的重点，成为评价上市公司质量的关键指标之一。在资本市场环境下，公司对外披 露盈余是为了向投资者提供决策相关的收益信息。另一方面，伴随着科技的进步，产品和劳 务中“物质”所占的比重不断下降，“知识和信息”所占的比重不断上升，智力资本、无形资 产在现代经济社会中发挥的作用越来越人。随着知识创新步伐的不断加快，无形资产在我国 许多企业中所占的比重也越来越人，无形资产的质与量逐渐成为衡量企业核心竞争力的重要 标志。 本文就是在无形资产作用日益增强的背景下，从盈余持续性视角，并结合其他财务信息， 在充分反映上市公司盈余质量本质特性的前提下，运用会计学、信息经济学等方法对我国不 同行业上市公司无形资产与会计盈余持续性的关系进行实证检验，以期有助于更好地理解上 市公司的无形资产的作用，同时对于无形资产可能的影响也能有一个深入的了解。 首先，本文介绍了无形资产和盈余持续性的概念及会计目标理论、企业核心竞争力理论、 信息不对称理论等相关理论借鉴。同时，本文通过对上市公司无形资产和盈余持续性的分析， 分别阐述了无形资产信息不对称现象和无形资产与企业核心竞争力的关系以及盈余持续性的 重要性和盈余持续性的评价标准。相应地，在此研究基础上，本文分析了无形资产与会计盈 余的关系及无形资产与企业价值的关系。 然后，本文采用基本的计量经济学分析工具和计量统计研究方法，以2006年12月31 日前上市的沪市的A股上市公司为研究对象，研究区间定为2007年度。通过对样本公司无形 资产的描述性统计分析，无形资产的行业分布比较，建立回归模型，并进行相关性分析，展 开对我国沪市A股上市公司无形资产对盈余持续性影响的研究。研究结果表明：各行业无形 资产率对上市公司营业利润率的贡献是显著的，但不同行业的无形资产率对营业利润率的影 响存在著异。从市场反应看，在其他条件相同的情况下，上市公司无形资产会计信息具有显著 的价值相关性。 最后，本文在理论分析和实证研究的基础上，针对研究结论，提出了如下建议：(1)上市 T 摘要 公司要努力挖掘无形资产的价值创造潜力；(2)上市公司要加大在主营业务方面的投入，同时 扩大公司规模以便更能增加公司财富；(3)扩大无形资产信息披露的范围，使用这些披露来描 述所有无形资产的来源和对未米现金流量的预计价值。 关键词：会计盈余无形资产盈余持续性价值相关性 lI ABSTRACT The Effectof Assets Researchonthe Intangible on PersistenceofListed Earnings Master Candidate Degree ZhangSongnan AssociateProf． Chen Supervisor Changming ABSTRACT with marketis the ofour