2016年中央财经大学招生计划考研专业课431金融学综合考研专业课考研答题方法.pdfVIP

12.1创业融资 12.1.1创业企业与创业资本 1.创业企业 创业企业，指创业者个人 （一个人或一组人）白手起家完全独立 地创建的企业。创业企业的最重要的资金来源就是所谓的创业资本 2.创业资本对创业企业的投资的基本特性 （1）以股权投资的方式。投资于创业企业，实现“共担风险, 共享收益”的创业机制 （2）积极参与所投资的创业企业的创业过程，不但为创业企业 提供资金，而且参与创业企业的管理，以弥补创业者管理经验的不足， 并控制创业企业的风险 （3）以创业企业为经营对象，使创业企业获得成功并在适当的 时机转让股权以实现资本增值 12.1.2创业企业的融资活动 1.商业计划书与创业者素质 （1）计划书的内容 ①概述：概述部分要明确说明公司的业务和目标，产品或服务是 什么，产品或服务有什么独特的竞争优势，企业管理层的素质和相关 经验，投资五年后的盈利预测，所需要的金数额及使用方式 ②产品或服务：精确描述要推出的产品或服务的用途和好处，有 关产品的专利、商标、著作权和政府批文 资料来源：育明考研考博 ③市场：详细说明现在和将来的市场状况，提供充分的市场调査 数据和相关假设，描述市场的变化趋势和增长潜力，说明每个细分市 场及客户 ④竞争：分析现有的和将来的竞争者，他们的优势和弱点，以及 相应的本企业的优势和战胜竞争对手的方法 ⑤营销：对每一细分目标市场做出相应的营销计划 ⑥运作：对产品生产，要说明生产过程的原材料、工艺、质量控 制、人力安排 对提供服务，要说明如何运作，需要什么资源和支持 ⑦管理层：强调每个经理人员的经验、能力和专长 最好同时有 技术和产品开发专长、营销专长、财务和行政管理专长、生产运作管 理和全面管理专长等不同专长的人员搭配 ⑧财务预测：公司目前的财务报表，投资五年后的财务预测报表， 投资所需要的资金以及使用方式 . ⑨附录：支持上述信息的材料，如管理层手册、销售手册、产品 图纸等 （2）创业者素质 只有拥有了高素质 、讲诚信、有能力的人才 ，创业企业才有可 能从无到有 、从小到大地取得成功 因此，创业者必须能够向投资 者证实自身的能力和诚信 2.创业企业的融资发展 创业投资公司通常不会一次提供创业企业所需的全部资金，而是 分阶段逐步投入 资料来源：育明考研考博 12.1.3如何理解创业企业的价值增值 融资是投资者和融资者之间的一种交易，是投资者用现在的投资 换取融资者未来的收益，这种交换是不能创造价值的 公司通过融资 活动不断提升其价值,是其价值通过融资活动得到市场或新的投资者 的承认,而不是被创造出来 12.1.4创业资本市场 在国际上，创业资本的资金主要来源包括养老金、保险公司、大 型企、富有的个人和家庭、基金会/捐赠基金、银行等金融机构等 我国创业资本的主要来源：①国际创业资本对中国的投资；②政 府部门 （财政部、科委）的拨款：③一些国内投资者组建的创业投资 公司 12.2首次公开发行（IPO）融资 12.2.1公开募集设立股份有限公司 首次公开发行（IPO）通常是指公司通过公开募集股份成为上市 公司的行为 1.根据我国 《公司法》的规定，以公开募集的方式成立股份有限 公司需要具备的主要条件为： （1）发起人在五人以上，其中须有过半数的发起人在中国境内 有住所 （2）经过国务院授权的部门或者省级人民政府批准 （3）公司注册资本不低于人民币1000万元 资料来源：育明考研考博 （4）发起人认购的股份不得少于公司股份总数的35% （5）发起人以工业产权、非专利技术作价出资的金额不得超过 股份有限公司注册资本的20% 2.企业进行首次公开发行的目的： （1）公司的原股东或创业股东为扩大企业规模，筹措更多资金 而向社会公众公开发行股票； （2）公司的原股东或创业股东为使自己在公司中的权益能够变 现，通过首次公开发行使公司成为上市公司，从而使手中的股票具备