原创力文档- 1、原创力文档（book118）网站文档一经付费（服务费），不意味着购买了该文档的版权，仅供个人/单位学习、研究之用，不得用于商业用途，未经授权，严禁复制、发行、汇编、翻译或者网络传播等，侵权必究。。
- 2、本站所有内容均由合作方或网友上传，本站不对文档的完整性、权威性及其观点立场正确性做任何保证或承诺！文档内容仅供研究参考，付费前请自行鉴别。如您付费，意味着您自己接受本站规则且自行承担风险，本站不退款、不进行额外附加服务；查看《如何避免下载的几个坑》。如果您已付费下载过本站文档，您可以点击 这里二次下载。
- 3、如文档侵犯商业秘密、侵犯著作权、侵犯人身权等，请点击“版权申诉”（推荐），也可以打举报电话：400-050-0827(电话支持时间：9:00-18:30)。
- 4、该文档为VIP文档，如果想要下载，成为VIP会员后，下载免费。
- 5、成为VIP后，下载本文档将扣除1次下载权益。下载后，不支持退款、换文档。如有疑问请联系我们。
- 6、成为VIP后，您将拥有八大权益，权益包括：VIP文档下载权益、阅读免打扰、文档格式转换、高级专利检索、专属身份标志、高级客服、多端互通、版权登记。
- 7、VIP文档为合作方或网友上传，每下载1次， 网站将根据用户上传文档的质量评分、类型等，对文档贡献者给予高额补贴、流量扶持。如果你也想贡献VIP文档。上传文档
查看更多
2006 7
*
吴丽华 王 锋
: 本文运用行为均衡汇率模型和协整理论, 测算1984) 2004 年人民币实际
汇率错位的季度状 , 结果表明, 人民币实际汇率在此期间经历了三个阶段的币值低估和
两个阶段的币值高估结合这21 年间中国主要经济指标的增长率, 划分阶段研究人民币
实际汇率错位的经济效应, 可以发现: 较大幅度的实际汇率错位对涉外经济变量产生了比
较明显的影响; 而低幅度的实际汇率错位, 不会对经济产生较大危害, 经济系统本身可自
动调节; 另外, 实际汇率错位对涉外经济变量的变动有非常好的解释作用, 这反过来证明,
对人民币实际汇率错位状 的测算是准确的通过建立计量模型, 从 1984) 2004 年整体
时段来研究人民币实际汇率错位的经济效应, 结果表明, 实际汇率错位对出口和进口都产
生了显著的负面影响
: 实际汇率 汇率错位 经济效应
(Real xchange Rate Misalignment)
, , ;
,
, ,
,
, ,
,
( 1984) 2004 ) ,
, dwards( 1988) 12
, Cottani, Cavallo
Khan( 1990) 24, ,
Ghura Grennes ( 1993) 33 ,
Razin Collins ( 1997)
93 , : ,
* , , 361005, : tiger61517@ tom. com
( 05JJD790026)
15
:
10%, 016%; ;
, Domac Shabsigh( 1999)
, ,
Aguirre Calderon(2005) 60 1965)
2003 , ,
, ,
, (2001)
,
,
(2003)
, 1996) 1999 ;
, :1%,
Voon(2004) 1978) 1998 ,
,
1984) 2004
, ,
1984) 2004
, ( Behavioral quilibrium
xchange Rate, B R)
, 1984) 2004
()
Clark Macdonald( 1998) ,
:
q = BcZ + B cZ + ScT + E ( 1)
t 1 1t 2 2t t t
: qt ; Z 1 ; Z2
; T ; E
, Z 1 Z2 TE
(Current quilibrium Real xchange Rate, C R R)
, :
qc = B cZ + B cZ (2)
t 1 1t 2 2t
, ( Current Misalignment,
cm ) , :
t
cmt = qt - qt c = qt - B1cZ 1t - B2cZ2t = ScTt + Et (3)
,
(
文档评论（0）