期货基础知识知识点集合 看过必过.doc

一般认为，期货交易萌芽于欧洲 公元1215年，英国大宪章正式规定允许外国商人到英国参加季节性的交易会，促进了英国的国际贸易。 期货交易萌芽于远期交易，尤其是远期现货交易的集中化和组织化，为期货交易的产生和形成奠定了基础。 规范的现代期货市场19世纪中期产生于美国芝加哥，开始于美国中西部谷物。 （芝加哥期货交易所 CBLT）------是历史最长的期货交易所，也是最早上市交易农产品和利率期货的交易所。其交易品种主要是玉米、小麦、大豆以及大豆产品、美国政府的中长期国债、股票指数、黄金和白银等，以及农产品、金融、金属的期权。 1848年82位粮食商人在芝加哥发起组建了世界上第一家较为规范的期货交易所 1865年推出了标准化合约，实行保证金制度，向双方支付10﹪的保证金，这是具有历史意义的创新，促成了真正意义的期货交易。 1882年，交易所允许对冲方式履约，这促进了投机者的加入，流动性加大。 1883年，结算协会成立，向会员提供对冲工具 1925年，芝加哥期货交易结算公司(BOTCC)成立，现代意义的结算机构形成。 现代期货市场的确立：标准化合约、保证金制度、对冲机制、统一结算。 芝加哥商业交易所（CME）——前身是农产品交易所，由一批农产品经销商于1874年创建，1919年改组为目前的芝加哥商业交易所，是世界上最主要的畜产品期货交易中心。1972年，最先上市交易外汇期货，成为世界上最早开展期货交易的交易所。1982年，组建指数和期权市场分部，著名的标准普尔500股票指数（S￡P500）期货和期权在该市场交易。主要交易品种有活牛、木材、化工产品、外汇、股票指数。 纽约商业交易所（NYMEX）——成立于1872年，主要交易品种有原油、汽油、天然气、铂、黄金、铜等，是世界上最主要的能源和黄金期货交易所之一。 美国堪萨斯期货交易所（KCBT）——成立于1856年，是世界上最主要的硬红冬小麦交易所之一，也是率先上市交易股票指数期货的交易所。 英国期货市场： 伦敦金属交易所——成立于1876年，1987年进行公司制改组。就金属期货而言，是开展历史最早、品种最多，制度和配套设施最完善的交易所。该交易所的国际化程度高，外国公司，与外国公司合资的公司在会员中比例很大，交易品种包括铜、铝、锌、镍、银的期货和期权，以及LMEX指数的期货和期权。 伦敦国际金融期货交易所——成立于1982年，是欧洲最早建立的金融期货交易所，也是世界上最大的金融期货交易所之一。开始时交易限于7个金融期货品种，1985年引入期权交易，1992年月伦敦期权交易所合并，1996年合并伦敦商品交易所，引入农林产品期货交易，1999年改制为公众持股公司，2002年与欧洲联合交易所（EURONEXT）合并，成为欧洲联合交易所集团的下属公司。交易品种有欧洲利率、英镑利率、欧洲美元利率、英镑、瑞士法郎、日元，金融时报股票价格指数及70中股票期权等期货和期权合约，其中欧元利率期货的成交量最大。 伦敦国际石油交易所——成立于1980年，是英国期货市场的后起之秀，其主要交易品种为石油和天然气的期货和期权，2001年3月开始上市交易电力期货合约，2001年7月成为洲际交易所（ICE）的全资子公司。目前，伦敦国际石油交易所已发展成为欧洲最大的能源期货市场。 期货合约，是由期货交易所统一制定的，规定在将来某一特定的时间、地点交易一定数量标的物的标准化合约。 期货合约根据标的物，分为实物产品和金融产品； 广义的期货市场：期货交易所、期货结算机构、期货经纪公司、期货交易者（投资、投机）。 狭义的期货市场：期货交易所。 期货市场也是期货交易中各种经济关系的总和。 期货交易品种经历了由商品期货到金融期货的发展历程（商品的：农产品期货-金属期货-能源化工期货） （金融的：外汇期货-利率期货-股指期货-股票期货）。 农产品期货：1848年芝加哥期货交易所诞生以及1865年标准化合约退出后，随着现货生产和流通的扩大，不断有新的期货品种被推出。除小麦、玉米、大豆等谷物外，从19世纪后期到20世纪初，棉花、咖啡、可可/ 黄油、鸡蛋、活牛、生猪/ 木材、天然橡胶 也陆续上市。 金属期货：最早的金属交易产生于英国。 1876年成立的伦敦金属交易所（LME）,开金属期货交易的先河，主要是铜、锡。 1899年，伦敦金属交易所将每天上下午进行两轮交易的做法引入到铜、锡交易中。 1920年，铅、锌也在伦敦金属交易所上市。 伦敦金属交易所自创建以来就十分活跃，至今其价格依然是国际有色金属市场的晴雨表。 美国金属期货的出现晚于英国。19世纪后期到20世纪初，随着其现代化工业生产体系，期货合约的种类也从农业品扩大到金属、制成品、加工品。 纽约商品交易(COMEX)成立于