《中国石化财务分析报告2.0 - 副本》.docVIP

 中国石化财务分析报告 一、研究对象及选取的理由 （一）研究对象 本报告选取中国石化（600028）为研究对象、与中国石油（601857）和东华能源（002221）对比。针对三家上市公司公布的2009半年度—2010半年度的财务报表进行了简单分析及对比，并对三个公司财务状况及经营状况得出简要结论。 （二）行业概况 2009年，我国石化产业的格局未发生大的变化，重心仍在东部沿海一带，但部分产业正由东部向中西部地区转移。 2010年，全国石油和化工行业产值和主要石化产品产量继续大幅增长；对外贸易增速明显加快；石油和化工市场总体平稳，产销基本顺畅，价格保持稳中上扬态势。中国石化经营收入达1.9万亿元，同比增长40.7%，归属母公司股东的净利润752亿元，同比增长22.7%。增长的背后到底是什么隐藏着什么奥秘? “十二五”时期是保持我国经济平稳增长、实现石油和化学工业由大到强的关键时期。 (三)公司概况 中国石化集团公司对其全资企业、控股企业、参股企业的有关国有资产行使资产受益、重大决策和选择管理者等出资人的权力，对国有资产依法进行经营、管理和监督，并相应承担保值增值责任。中国石化集团公司控股的中国石油化工股份有限公司先后于2000年10月和2001年8月在境外境内发行H股和A股，并分别在香港、纽约、伦敦和上海上市。目前，中国石化股份公司总股本867亿股，中国石化集团公司持股占75.84%，外资股占19.35%，境内公众股占4.81%。 中国石化集团公司主营业务范围包括：实业投资及投资管理；石油、天然气的勘探、开采、储运（含管道运输）、销售和综合利用；石油炼制；汽油、煤油、柴油的批发；石油化工及其他化工产品的生产、销售、储存、运输；石油石化工程的勘探设计、施工、建筑安装；石油石化设备检修维修；机电设备制造；技术及信息、替代能源产品的研究、开发、应用、咨询服务；自营和代理各类商品和技术的进出口（国家限定公司经营或禁止进出口的商品和技术除外）。二、财务报表分析 （中国石化）占总资产的比率（%） （中国石油）占总资产的比率（%） （东华能源）占总资产的比率（%） 当期比率 上期比率 当期比率 上期比率 当期比率 上期比率 存货 11.88% 12.72% 10.07% 9.93% 1.02% 1.04% 应收账款 3.27% 2.39% 3.36% 4.70% 4.32% 4.76% 货币资金 1.38% 1.63% 3.90% 7.64% 7.86% 5.37% 流动资产 18.94% 16.99% 21.65% 25.59% 14.77% 12.97% 固定资产 41.05% 41.77% 30.47% 28.68% 39.35% 38.27% 流动负债 0.42% 0.60% 0.38% 1.23% 1.53% 0.36% 负债合计 40.44% 41.83% 48.26% 46.96% 47.41% 49.12% 所有者权益合计 59.56% 58.17% 51.74% 53.04% 52.59% 50.88% 负债及股东权益总计 100.00% 100.00% 100.00% 100.00% 100.00% 100.00% 资产结构方面和资产状况及变化的说明： A.从资产结构方面，该公司的流动资产占总资产的比重趋向于增加，其中应收账款增加，占3.27%。货币资金减少占1.38%，说明企业短期偿债能力降低。库存减少，占11.88%，说明营运能力增强。当期的资产比去年同期减少1.39%。在资产的变化中存货减少0.88%，货币资金次之，固定资产占总资产比重下降了0.52%。 B.流动资产中，流动资产的降低幅度降低了0.18%，在流动资产各项目变化中，货币类资产的降低幅度明显大于流动资产的降低幅度，说明公司应付市场变化的能力降低。存货类资产下降较大，而流动资产增加，说明存货周转速度加快，现金流入能力提高。总之，公司的支付能力和应付市场的变化能力变强。 （二）资产负债表分析 1、资产负债表水平分析表 资产负债表水平分析表 金额单位：人民币百万元 项目 2010/12/31 2009/12/31 变动情况 对总资产影响（%） 变动额 变动（%） 货币资金 18,140 9,986 8,154 81.65% 0.94% 应收票据 15,950 2,110 13,840 655.92% 1.60% 应收账款 43,093 26,592 16,501 62.05% 1.90% 预付款项 5,247 3,614 1,633 45.19% 0.19% 其他应收款 9,880 4,454 5,426 121.82% 0.63% 存货 156,546 141,611 14,935 10.55% 1.7