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《中国股票市场价格波动与经济波动》.pdf
《预测》1999 年第 6 期 ·预测与分析 ·
中国股票市场价格波动与经济波动
叶 青, 易丹辉
( 中国人民大学 统计学系, 北京 100872)
摘 要: 本文采用协整检验( ) 和 检验方法, 对我国股票市场长期
Co integration test Granger causality
( )
趋势 牛市、熊市 的形成与经济景气变化之间的关系进行了检验, 分析了第 1, 2 阶段二者不协整的原
因, 并从股价波动与宏观经济协整关系角度对政府干预行为作出了客观评价。
关键词: 股价波动与经济波动; 协整检验; 检验
Granger causality
( )
中图分类号: F 830. 91 文献标识码: A 文章编号: 1999
The Rela tion sh ip between the Fluctua tion in Ch inese Stock M arket and Na tiona l Econom y
, -
Y E Qin Y IDan hui
:
Abstrct T h is paper tested the relationsh ip betw een the fluctuation in Ch inese stock m arket and national
,
econom y by using app roaches of Johansen s Co integration test and Granger causality test and analyzed
causes of the lack of a long run relationsh ip betw een Ch inese stock m arket and national econom y at the
. .
p receding two stages A n objective app raisal of governm ents action w as m ade
: ; ;
Key words Ch inese stock m arket and national econom y Co integration test Granger causality test
1 引言
现实中, 为什么股票市场经常会大起大落, 出现牛市、熊市? 西方不少经济学家对此进行了
深入研究, 许多经济学家认为股票价格走势与国内
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