2013度中国汽车行业的研究分析.docVIP

2013年度中国汽车行业分析 核心观点： 2013 年我国汽车产、销量接近2200 万辆，年销售增加285万台，超过美国连续五年成为全球最大汽车市场。汽车行业销量、盈利基本面在各工业行业中依然处于高景气阶段，目前我国每千人汽车保有量远低于发达国家水平，未来5年增长空间巨大；近年，高基数伴随销量增速下移，加剧产品结构分化，加上SUV替代轿车趋势不断深化，消费者对汽车性能个性化需求更高。未来几年，新车型、新技术将被更加广泛的应用和推广。 汽车市场： 2013年汽车累计销售2198 万辆（同比+13.9%），增速超预期，亦是连续两年低基数后的恢复性增长。展望2014 年，考虑同比基数恢复正常，预计汽车销量2400 万辆左右（同比+9%），其中更具消费属性的乘用车仍将保持10%以上的较快增长，商用车需求与宏观经济相关，或将维持6-7%的平稳增长。 乘用车：2013年增速继续好于汽车行业平均水平，SUV 保持强势增长。分车型看，轿车销1201 万辆（同比+11.8%），增速提升明显；SUV 销299 万辆（同比+49%），依然是增长最快子行业。 商用车：2013年重卡累计销售77 万辆（同比+23%）。受更新需求驱动，预计今年重卡行业景气持续。大中客累计销售17.1 万辆（同比+0.8%）。受黄标车淘汰、新能源客车推广等政策驱动，2014 年大中客销量或将保持稳定。 目 录 一、汽车行业整体销量超预期 3 （一）产销再创新高 3 （二）乘用车增幅好于大市，细分市场提升明显 4 （三）商用车销量周期性回升 5 (四)汽车进口-越野车占比提升 7 （四）六大汽车集团销量稳中有升 8 二、市场机遇 9 （一）六大汽车集团继续主导中国汽车市场 9 （二）中高端轿车市场需求旺盛-单车利润较高 10 （三）置换需求旺盛-细分车型市场 10 （四）低普及率-保有量提升空间较大 11 一、汽车行业整体销量超预期汽车销展望年，考虑同比基数恢复正常，预计汽车销量，其中具消费属性的乘用车仍将保持较快增长，商用车与宏观经济相关，增长。2014 年乘用车销量仍将维持10%以上增长。 分车型看，累计销售万辆同比，增速企稳回升。受益于城镇化及电子商务的快速发展，城市物流需求持续较快增长，中高端轻卡销量增速明显高于轻卡行业增速。 1-11月，汽车整车共进口107.34万辆，比上年同期增长1.8%。在汽车主要进口品种中，越野车、轿车、小型客车共进口104.14万辆，占汽车进口总量的97%。 表3：2013年进口整车情况 类别 13年进口量（万辆） 同比增长 越野车 45.50 +8.7% 轿车 38.39 -8.5% 小型客车 20.25 +23% 1-11月，汽车整车进口来源国前十位国家依次是：德国、日本、美国、英国、韩国、墨西哥、比利时、斯洛伐克、加拿大和瑞典，分别进口22.29万辆、21.09万辆、20.01万辆、10.81万辆、8.02万辆、5.98万辆、4.52万辆、4.05万辆、1.95万辆和1.62万辆。1-11月，上述十国共进口100.34万辆，占汽车进口总量的93.5%。 （四）六大汽车集团销量稳中有升 2013年，汽车销量排名前十位的企业集团销量合计为1943.1万辆，比上年增长15.8%；高于全行业增速2个百分点。占汽车销售总量的88.4%，比上年提高1.4个百分点。 表2: 汽车集团、分车型制造企业排名（单位：万辆） 出处：中国汽车工业协会 二、市场机遇 （一）六大汽车集团继续主导中国汽车市场 近年来，我国汽车产业集中度提升显著。其中，上汽、东风、一汽、长安、北汽等六大集团累计占全年汽车销售总量71%，同比提高0.5个百分点，六大汽车集团旗下的整车制造企业分别占据乘用车市场销量70%、商用车市场销量40%的份额。随着消费升级对乘用车性能要求提高，将倒逼国内主要汽车企业提高产品附加值、加大自主品牌车型的技术投入，不断推出SUV和高端轿车等新车型。2013年前十大汽车集团之外的其他100多家汽车整车厂仅占据11.6%的市场份额。因此，以前六大汽车集团为重点实现全覆盖仍然是我行汽车金融业务未来的重点目标客户。 （二）中高端轿车市场需求旺盛-单车利润较高 虽然近几年随着外资品牌涌入自主品牌崛起中国市场的竞争激烈程度已得到很大提升，外资车型定价方面，从而产生的利润空间销售的单车平均利润高达1元，比平均利润出46.4%。利润依旧是外资车企看好中国市场的一个理由 自2007年起，SUV的增长速度大大高于乘用车总体幅度，特别是2013年SUV增幅达50%，全年SUV、MPV占整个乘用车的比重接近30%。目前国内汽车市场呈现明显的二元化趋势：一方面，三四线城市首次购车增幅可观；另一方面一二线城市消费升级需求强烈。09-10 年购车高峰