融资租赁公司筹备市场调研___新型煤化工行业融资租赁情况分析.docVIP

一、煤化工行业分析 （一）煤化工行业概述 煤化工行业是指经通过化学方法将煤炭转换为气体、液体和固体产品或半产品，而后进一步加工成化工、能源产品的工业。主要包括传统煤化工行业（煤制电石乙炔、煤焦化、煤合成氨和煤制甲醇）和新型煤化工行业（煤制油、煤制天然气、煤制乙二醇、煤制二甲醚、煤制烯烃）。通过这几条产业链，煤焦化、煤气化、煤液化三条产业链中煤化油技术壁垒最高、而煤气化应用最广泛，几乎是所有煤化工产业的基础。 煤化工产业链 随着国际石油价格的飙升，煤炭成了相对便宜的资源，很多化学品的生产从以石油、天然气为原料转移到以煤为原料，煤化工产品较石油化工产品的相对成本优势逐渐凸显。 我国能源禀赋呈现“富煤、贫油、少气”的特征，探明煤炭储量位列世界第三，煤炭在我国能源消费结构中占据70%的比重，而石油和天然气的消费对外依存度高（到2020年中国对进口石油的依赖度将达到60% 煤制油项目发展相对较早，目前神华等示范工程已经开始工业化运转，但是煤制油能量转化率及资源利用率优势并不明显，国家对煤制油项目的管控也较为严格。 二甲醚在我国市场主要替代液化石油气用作民用燃气和柴油掺烧剂作为公交车燃料，产能早已远远过剩。同时二甲醚作为过渡性替代燃料，下游使用前景不明朗，导致很多企业成本倒挂、经营困难。若无配套政策出台，煤制二甲醚项目的发展前景将存在很大的不确定性。 石油价格的上涨和我国石油对外依存度不断提高的双重压力，催生了我国煤制烯烃产业的兴起。目前国内煤制烯烃技术进展迅速，以大连化物所为代表的第二代DMTO技术实现了甲醇和C4同时向烯烃的高效转化。神华包头煤制烯烃示范性项目运转良好，已经具有可观的盈利能力。煤制烯烃具备产业化条件，将会成为石油基制烯烃产业的有效补充。 国内聚酯产业迅猛发展，拉动乙二醇需求逐年上升。中国目前乙二醇产能有限，贸易依存度极高，发展煤制乙二醇将有助于缓解国内需求压力。但是国内的煤制乙二醇的大规模工业化技术为世界首次，工艺技术以及装置的稳定性方面还存在各种不确定性。煤制乙二醇的生产成本、工艺技术的可靠性以及装置能否实现长周期稳定运行将是决定其竞争力的关键。 近年来随着天然气在环保及节能等方面的优势逐渐凸显，中国的天然气需求量迅速增长。然而与之对应的却是国内天然气的传统开采产量受储量有限影响无法大幅度增加，同时从中亚及俄罗斯等国进口天然气成本较高，发展煤制天然气有助于改善我国多煤少气的能源格局。煤制天然气技术相对成熟，同时一些项目已经具备可观的盈利前景。重点地区适度、规模化发展煤制天然气项目是可行的，煤制天然气或将是液化石油天然气和常规天然气的重要替代和补充。 上述新型煤化工行业中，从供求关系、经济性及政策面等多个角度综合来看，煤制天然气、煤制乙二醇及煤制烯烃的前景较为看好。 （三）技术和设备 新型煤化工技术成熟度评价 技术成熟度工业化适宜性经济效益煤制油 直接液化有百万吨级项目在反复调试，还未完全成熟；间接液化工艺流程已打通，目前有百万吨级项目在建直接液化，技术上存在分离问题等和一些工程问题；间接液化项目问题有待跟踪煤基产的油品较洁净，市场供不应求；已投产项目效益还不错，但远未收回投资煤制芳香烃技术上不是很成熟，目前阶段是万吨级规模通过验收中试（万吨级）装臵流程打通并通过验收，下一步将放大到百万吨级未来如果成功运行，将会有很大的市场空间煤制烯烃工艺流程基本打通，可稳定运行，成熟度较高已商业化化运行的数据不错，但节能降耗还需改进，工业化需更多积累。目前共20多套（包括已建和在建）已有运行项目的数据还不错，有待更多积累 煤制乙二醇工艺流程已打通，技术上仍有催化剂等问题有20万吨项目在运行，已达工业化规模，仍有工业问题需要解决环节多将影响经济性，且下游需求量较有限煤制天然气技术上 没有瓶颈理论上工业化时机已成熟；有年产40亿方和55亿方在建项目，运行数据有待跟踪管道输送问题；终端售价变化影响；效益数据有待积累 煤化工工厂还需要能源支撑，一般都自备热电厂以提供电力和蒸汽，作为上千人的现场还需要公共设施。因此，配套项目往往需要锅炉、汽轮机、发电设备、供暖设备甚至火车等。 （四）行业供需情况分析 传统煤化产品例如焦炭、电石、甲醇等是国民经济的重要支柱产业，其产品广泛用于钢铁、轻工和建材等相关产业，对拉动国民经济增长和保障人民生活具有举足轻重的作用。目前，我国传统煤化工产品生产规模均居世界第一，2011年我国合成氨、甲醇、电石和焦炭的产量分别为5060万吨、2627万吨、1750万吨和40400万吨，甲醇、电石和焦炭产量分别占全球产量的43%、95%和71%。自2005年起，我国传统煤化项目蜂拥而起，经过近几年的发展，目前无论是技术还是产能已达到峰值，产能出现结构性过剩。据2011年数据检测，煤焦化产品（包括煤化产品及深加工产品）