小贷公司财务报告分析.pptVIP

格力电器 2010 2011 总产总额 527 694 负债总额 428 578 其中：应付票据 26 84 应付帐款 134 154 预收帐款 145 220 长期借款 6.6 7.2 短期借款 11 16 应付债券 0 0 资产负债率 81% 83% ⑵　利润分析与偿债能力 ①　会计利润＝息税前利润－利息 ②　经济利润 　　＝息税前利润－利息－权益资本成本 ③　信贷决策标准：经济利润高的企业贷出的资 　　金才安全 财务报告分析技巧 重庆工商大学 杨安富 Email:yafhy@163.com 一　财务报告分析的资料基础 １　财务资料在分析中的运用 ⑴　会计报表 资产负债表； 利润表； 现金流量表； 所有者权益变动表； ⑵　财务报告 审计报告 资产负债表； 利润表； 现金流量表； 所有者权益变动表； 附注 财务报告分析的重点在哪里？ 审计报告 无保留意见审计报告 保留意见审计报告 否定意见审计报告 无法表示意见的审计报告 ２　非财务资料在分析中的运用 ⑴　年度报告 重要提示及目录 公司基本情况简介 会计数据和业务数据摘要 股东变动及股东情况 董事、监事、高管人员和员工情况 公司治理结构 续 股东大会情况简介 董事会报告 监事会报告 重要事项 财务报告 备查文件目录 ⑵　市场类信息 ⑶　政策类信息 二　虚假财务报表的识别 １　如何通过勾稽关系识别虚假财务报告 ⑴　科目对应关系 如：应收账款与营业收入 ⑵　项目因果关系 如：预收账款与毛利 　　运输费用与收入 　　预付账款与成本　　等 ⑶　项目勾稽关系 销售商品提供劳务收到的现金 　＝营业收入＋销项税额 　＋应收账款的减少（－增加） 　＋应收票据的减少（－增加） 　＋预收账款的增加（－减少） 　－计提的坏账－债务重组损失 －非货币性偿债 　－票据贴现　　　等 销售商品提供劳务收到的现金 　＝营业成本＋存货增加（－减少）＋进项税额 　　＋应付账款的减少（－增加） 　　＋应付票据的减少（－增加） 　　＋预付账款的增加（－减少） 　　－存货中的折旧、人工费等 　　－债务重收益－非货币性偿债－投资性应付 ２　如何通过基础财务资料识别两套账 ⑴　未达账项、现金红字与两套账分析 未达账项——长期 其他应付款长期余额 现金红字 “其他应付款——股东”项目频繁存在 ⑵　报表项目与相关舞弊 销售提成与收入真实性 预付账款与资金往来实质判断 应付职工薪酬与利润真实性 材料构成与隐瞒产量 其他应收款与违规资金占用 三　企业价值分析 １　妙用会计要素 ⑴ 资产＝负债＋所有者权益——分析财务状况 ⑵　收入－费用＝利润　　　——分析经营成果 ⑶　经营活动现金流量分析　——分析收益质量 流入－流出＝净流量 青岛海尔案例 2009 2010 2011 2012 2013 营业利润 11.49 22.4 26.9 32.6 41.4 经营NCF 46.26 59.57 62.07 55.2 65.1 ２　资产质量分析 ⑴　货币资金与资产质量 ①　货币资金总量分析和占流动资产的比重分析 ②　货币资金合理性分析 考虑企业的资产规模、业务收支规模 企业的筹资能力 企业的行业特点 ③ 货币资金与企业资产质量 贵州茅台的货币资金 单位：亿元 年　　度 2013 2012 2011 2010 2009 货币资金 252 221 183 129 97 资产总额 555 450 349 256 198 比 重 45% 49% 52% 50% 49% ⑵　流动资产长期化与资产质量 流动资产长期化指：实际存在时间超过一年 应收账款账龄分析 存货帐龄分析 交易性金融资产账龄分析 流动资产长期化是资产质量低的明显信号 ⑶　资产结构与资产质量 总资产结构分析：货币资金、应收账款、存货、固定资产、投资资产等 存货结构分析：如原材料、在产品、产成品构成 固定资产结构分析：如经营用与非经营用 结论：非经营性固定资产多、生产周期长的企业的原材料和产成品多质量就差 ２　收益能力分析 ⑴　预收账款与收益能力分析 预收帐款作为负债一般不会导致现金流出，预收帐款是良性负债，正常情况下可以理解为企业的产品处于卖方市场 贵州茅台 2011 2010 2009 2008 2007 2006 预收 70.2 63