(MBA课程)公司理财：4债券和股票估价.pptVIP

Corporate Finance 债券和股票估价 Dr.王俊秋 债券估价：引子 若1994年1月3日购买并持有国库券至2001年，预计能给投资者带来5.5%的收益率。因此，面值等于10 000美元、每6个月支付275美元利息的国库券在1994年1月3日的市场价格等于10 000美元。在1995年1月3日，同样国库券的价值为8 910美元。如果你早一年购买国库券，1994年将损失1090美元。另一方面，一直持有国库券的投资者发现，1999年1月4日，国库券市场价值涨到了10128美元。为什么1994-1995年间的国库券价值急剧下降？ 债券估价 债券及特征 债券是债务人发行的，承诺向债权人定期支付利息和偿还本金的一种有价证券，发行债券是公司筹措资金的一种重要方式之一 债券作为一种有价证券，有以下基本要素 债券面值 、票面利率 、债券期限 从投资者角度看债券具有以下特征 收益性（利息+资本收益） 返还性 流动性（及时转化为现金的能力） 风险性（债券收益的不确定性） 债券估价 企业债发行：06豫投债 发行主体：河南省建设投资总公司,预计发行规模：100000万元,债券期限：10年,票面金额：100元,计息方式：固定利率,债券利率：4.3%,信用级别：AAA级,发行对象：持有中华人民共和国居民身份证的公民（军人持军人有效证件）及境内法人（国家法律、法规禁止购买者