第1章 投行概述.pptVIP

(三)我国对投行的监管体系 1、中国证券监督管理委员会 2、证监会地方派出机构 3、证券业协会 4、证券交易所 第二节 投资银行的组织结构 一、投资银行的组织形态 (一)合伙人制 (二)混合公司制 (三)现代公司制 合伙人制 （一）概念：指两个或两个以上的合伙人共同拥有公司的财产，分享公司的利润，同时承担公司的经营风险的制度。 （二）特点： 第一，合伙制是建立在合伙人能力基础上的，因此，一般合伙人都在投资银行业务或管理的某个方面具有特别的才能，这是合伙制投资银行的一个重要特点； 第二，合伙人共享企业经营所得并对亏损承担连带的无限责任； 第三，企业可以由所有合伙人共同经营也可以由主合伙人主要经营； 第四，合伙人数量不定，企业规模可大可小； 第五，由于合伙人所承担的无限责任，使得企业的经营更加注意风险。因此，合伙制企业市场信誉较高。 混合公司 理解：在职能上没有什么联系的资本或企业合并成规模更大的资本或企业，并在此基础上形成特别巨大的混合联合公司。 现代公司制 理解：股份有限公司、公众持有公司，其管理对其持有者即股东负责。 优点： 第一，公司的集资功能。 第二，公司的法人功能和优点。 第三，公司管理现代化的优点。 二、投资银行的部门设置 决策机构 1、股东大会 2、董事会 3、执行委员会 4、总裁 职能部门 1、财务部 2、人力资源部 3、法律部门 4、技术支持部门 5、综合事务办公室 业务部门：证券承销部门、经纪业务部门、资产管理部门、兼并收购部门、国际业务部门、风险管理部门、创新业务部门、项目融资部门、研究部门 第三节　我国投资银行 一、我国投资银行的分类 （一）主营证券类业务的投资银行 综合类券商 经纪类券商 （二）兼营证券类业务的投资银行 金融资产管理公司（重组） 信托投资公司（并购、财务顾问） 财务公司（承销） 金融租赁公司（发行债券） 二、我国投资银行的历史变迁 1、起步阶段（20世纪80年代） 2、迅速发展阶段（ 20世纪90年代中期以前） 3、规范重组阶段（ 20世纪90年代中期以后） 4、稳健发展阶段（ 21世纪初） 三、我国投资银行发展中存在的问题 （一）机构规模小 （二）业务范围狭窄 （三）国际化程度低 （四）金融工具较少 积极推进双Q制度 1.合格的境外机构投资者QFII制度 合格的境外机构投资者QFII(Qualified Foreign Institutional Investors) 制度，是指允许合格的境外机构投资者,在一定规定和限制下汇入一定额度的外汇资金,并转换为当地货币,通过严格监管的专门帐户投资当地证券市场,其资本利得、股息等经批准后可转为外汇汇出的一种市场开放模式。 2.合格的境内机构投资者 QDII制度 合格的境内机构投资者QDII(Qualified Domestic Institutional Investors)制度，是指容许在资本账项目未完全开放的情况下，中国内地投资者往海外资本市场进行投资。 第一章　投资银行概述 主讲：刘笠 主要内容 投资银行与投资银行业务 组织结构 我国投资银行简介 第一节 投资银行与投资银行业务 一、定义(罗伯特.库恩) 1.???? 最广义的定义，任何经营华尔街金融业务的银行，都可以称作投资银行。 2.???? 次广义的定义，只有经营一部分或全部资本市场业务的金融机构才是投资银行。 3.???? 较狭义定义，投资银行业务仅包括某些资本市场业务。 4.???? 最狭义也是最传统的投资银行定义，仅把在一级市场上承销证券、筹集资金和在二级市场上交易证券的金融机构当作是投资银行。(这一定义排除了当前各国投资银行正在经营着的许多业务，因而显然已不合时宜)。 投行定义 投资银行是在资本市场为各种投融资主体提供中介服务的金融机构。 二、业务简介： (业务、收益构成) (一)承销 (二)交易 (三)购并 (四)基金管理（证券投资基金） 1、概念及特点： 2、分类： 1）按组织形式分 2）按基金规模限制不同： 封闭式基金是指有固定的存续期，在存续期间基金的总体规模固定，投资者通过二级市场买卖的基金。 开放式基金是指基金发行总额不固定，基金单位总数随时增减，投资者可以按基金的净值在基金管理人确定的营业场所进行申购或者赎回的一种基金。其解决了封闭式基金折价问题。 封闭式基金与开放式基金的区别 规模限制不同 期限不同 交易方式不同 价格决定不同 对基金管理人业绩要求不同 投资策略不同 开放式基金种类 债券型基金，指主要投资于固定收益产品的基金，属于风险小、收益小的品种，适合在市场下跌和利率上升时介入。 　　股票型基金，指将股票作为主要投资品种的基金，属于风险大、收益大的基金品种，适合在市场上升和利率下跌时介入。 　　货币市场基金