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第五章 国际营运资本存量管理 第一节 短期资产管理 一.国际现金管理 财务管理中的现金项目包括库存现金、各种形式的银行存款、银行本票、汇票及有价证券。 二.跨国公司现金流分析 1.跨国公司子公司的现金流量循环 2.影响子公司现金流的因素 (1)通货膨胀 (2)存货水平 (3)产品销售 (4)汇率 (5)利率 3、集中现金管理（好处） （1）可以较少的现金持有量保证公司各机构菅运资金的正常周转需要。 （2）公司总部比子公司更了解公司的所有活动。 （3）将外汇交易以及其它一些现金交易由总部集中处理，公司可以从银行得到更好的服务和更优惠的报价。 （4）有利于净额支付体系的建立。 4、优化现金流量的方法 （1）跨国资金调度系统 该系统以集中管理账户为中枢，通过预算规划等手段进行资金跨国调度，实现公司内部现金资源的优化配置。 （2）净额支付体系(netting) 是指跨国公司在清偿其内部贸易所产生的债权债务关系时，对各个子公司及其他联属企业的应收账款和应付账款进行划转或冲销，仅对净额部分作实际支付，以此来减少暴露性的现金流动。 条件：集中化现金流理管理。 例：一家总部在美国的跨国公司拥有三家子公司，分别位于中国、新加坡和德国。它们的资金往来用矩阵表示如下： 由上面的矩阵，可以得到总部及三家子公司各自的净付款额或净收款额： （3）现金收支管理 一