第十章 流动负债(09年).pptVIP

流动负债 Zhu Mingxiu 商业信用 银行短期借款 短期融资券 流动负债筹资 （一）优点 1、筹资速度快 2、资金使用的弹性大 3、资金成本较低 （二）缺点 财务风险大 一、商业信用 （一）商业信用的概念和形式 概念：商品交易中的延迟付款或延期交货所形成的借贷关系，是企业之间的直接信用行为。 形式：赊购商品、预收货款 （二）商业信用的成本 1、销货方未提供现金折扣——无成本商业信用 2、销货方提供了现金折扣，企业在折扣期间支付货款——无成本商业信用 3、销货方提供了现金折扣，企业放弃享用（折扣期后付款）——有成本的商业信用 例:(2/10，n/30) 发票价格100，000元。 若放弃折扣，则付款100000元。 100000 推迟付款20天，相当于举债融资98000元，借款利息2000元 20天的实际利率2000/98000=2.04% 公式 将商业信用成本与银行贷款成本比较. 通常情况下，企业应尽可能在折扣期内付款。企业支付的折扣成本，实际上就是因延期使用销货公司提供的资金而向销货公司支付的利息。 （三）商业信用筹资的优点 1、自然性融资，无需作特殊安排 2、如能取得现金折扣，无成本 3、没有限制性条款 缺点：时间短 二、银行短期借款 （一）银行短期借款的种类 信用借款 担保借款 票据贴现 1、信用借