第四章 期权工具.ppt

（六）两值期权 不连续收益的期权。在T时刻，标的资产价格低于执行价格时，期权一文不值，当标的资产价格超过执行价格时，期权支付一个固定数额Q * Copyright?Pei Zhang ,2014 * （七）回望期权 回望期权的损益依附于期权有效期内资产达到最大或最小价格。 * Copyright?Pei Zhang ,2014 * （八）叫停期权 期权有效期内持有者可以向卖方“叫停”一次。期权到期之时，期权持有者的损益是欧式期权的一般损益与叫停时刻的内在价值中较大的一个。 * Copyright?Pei Zhang ,2014 * （九）亚式期权 亚式期权的损益依附于有效期内标的资产在指定时间段内的平均价格与执行价格之差。 * Copyright?Pei Zhang ,2014 * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * 二、Theta与期权的风险管理 （一）Theta的定义与计算 期权价格对时间变化的敏感度，即其他条件不变的条件下，期权价格与时间变化的比率。（时间损耗） 对于无收益资产的看涨期权而言： * Copyright?Pei Zhang ,2014 * （二）看涨期权的Theta与标的资产关系的曲线 * * Copyright?Pei Zhang ,2014 * * Copyright?Pei Zhang