天天基金专题研究一季度和全年业绩相关性研究.doc

天天基金专题研究：一季度与全年业绩相关性研究 　报告摘要： 　　为了更好的帮助我们的基金投资者规避风险，获取更为稳定的收益，我们统计了2005-2012年8年间，一季度排名前十的偏股型基金与当年排名前十的偏股型基金之间的关系。近8年间，仅2011年出现1季度前十基金为盈利而后全年出现亏损的特例。 　　排名稳健的个基大多更注重个股的选择，或者能及时调换行业，抓住上涨板块，规避下跌板块，最优秀的是能对资产配置进行判断，根据牛熊市调整股票仓位。其间典型的代表为华夏大盘精选、华夏策略精选、广发稳健增长、景顺长城核心竞争力。 　　后来居上的个基则有的在于成功换仓的重仓股在后3季度表现出色，对行业和个股的准确把握是其后来居上的关键。其间典型的代表为泰达宏利成长、国富弹性市值、银华核心价值优选、华夏优势增长、广发核心精选。 　　排名下滑的个基则大多处于合约限制或其他原因，未更换重仓的行业。一旦其重仓行业当年出现错配，后续持续落后其他行业，该个基排名就出现大幅下滑。下滑最厉害的是出现行业错配，特别是结构性市场中，错过强势行业重仓弱势行业，在市场当季大涨甚至出现个基亏损的极端情况。而此种情况，是最需要投资者进行规避的，我们也会在每个季度跟踪、分析推荐的个基，帮助投资者规避风险，获取更大的超额收益。 　　2005-2012年1季度与全年基金业绩排名比较 　　由于部分基金投资者偏好购买阶段业绩排名靠前的