反常扩散模型在风险管理中的应用-_毕业设计.pptVIP

导 师：吕龙进 答辩人：卢 策 VaR的含义 Value at Risk 译为风险价值或在险价值，风险的货币表示。 VaR是指在某一给定的置信水平下，资产组合在未来特定的一段时间内可能遭受的最大损失（Jorion，1997）。 置信水平C：通常为99％（BCBS，1997）或95％（JP Morgan），置信度越大VaR越大 持有期：10个交易日（BCBS，1997），持有期越长VaR越大 精确性：借助于数学和统计学工具，VaR以定量的方式给出资产组合下方风险（Downside Risk）的确切值。 综合性：将风险来源不同、多样化的金融工具的风险纳入到一个统一的计量框架，将整个机构的风险集成为一个数值。 通俗性：货币表示的风险，方便沟通和信息披露 JP Morgan的CEO Weathstone要求每天《4.15 报告》只产生一个数字的风险计量方法，计量不同交易工具，不同部门综合后的风险。 截止到1999年，BCBS监管下的71家银行中有66家对公众披露VaR 不妨将A银行的全部资产看成1个资产组合，期初（比如2013.5.3）的盯市价值为V0，10天后其资产价值如下图 资产组合在未来一段时间内可能的最大损失以绝对损失定义（绝对VaR） 方差-协方差法 借助统计学，利用历史数据拟合回报率r的统计分布，如正态分布、t分布、广义误差分布（GED分布）等 由分布的参数来