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一、信用 1．信用是体现特定经济关系的借贷行为。 两个基本特征：① 以偿还为条件，② 偿还时支付利息。 2．信用的基本形式 商业信用：企业间用赊账和预付方式买卖商品时提供的信用。 特征：信用范围局限于企业，信用对象是商品资本，信用载体是商业票据，与产业资本运动相一致。 局限性：商业信用的规模有限，商业信用运动方向受到限制，商业票据流通局限在一定范围。 银行信用：银行等信用机构以货币形态向社会和个人提供的信用。 特征：银行信用是间接信用，信用对象是货币资本。 优越性：银行信用规模大，不受运动方向的限制，银行信用具有广泛的可接受性。 国家信用：国家作为债务人，举债筹集资金的行为。 特征：信用主体是国家，债务凭证流动性高，风险小。 消费信用：企业和银行等金融机构对消费者提供的信用。 消费信用主要形式：分期付款，消费贷款，信用卡。 国际信用：国与国之间相互提供的信用 出口信贷 银行信贷 政府信贷 三、利率 1、利率的概念 为使用一段时间的资金而进行的支付 货币服务的价值 单位时间付出的利息的数额与本金的比率 对放款者不方便性的补偿 时间的偏好率 2、利率的种类 固定利率、浮动利率 名义利率、实际利率 名义利率＝实际利率＋通货膨胀率 长期利率、短期利率 单率、复率 3、利率的作用 通过调整投资、消费影响整个经济 4、利率决定理论 古典利率理论：利率由储蓄和投资决定。 特点：由实物资本的供求所决定；利率具有自动调节的作用 E 储蓄投资的利率决定 储蓄的利率 S=I D r S 凯恩斯利率理论：利息是一种货币现象，利率高低由货币供求所决定。 名义利率，货币因素 “流动性陷阱” 凯恩斯利率理论：利息是一种货币现象，利率高低由货币供求所决定。 MS E r E′ r′ 利率 MS=MD L1+L2 货币供求 货币的利率决定 MS′ 新古典学派：可贷资金利率理论 利率由可贷资金的供给和需求所决定。 可贷资金的供给 可贷资金的需求 利率的期限结构理论 分析金融资产收益率与到期期限两者之间的关系和变化 ① 预期假说：长期利率与短期利率的关系取决于现期短期利率与预期未来短期利率之间的关系数。 即：长期债券的利率等于债券在整个期限内各阶段短期利率的算术平均值。 ② 市场分割理论：借贷双方根据对资金的实际运用而选择借贷期限，这就出现相对独立的长短期资金市场并形成不同的利率水平。 ③ 流动性升水理论：长期债券比短期债券有更大的市场风险，对放弃流动性给予补偿，长期利率应高于短期利率。