的问题金融机构处理机制之探讨.pdfVIP

内容提要 介绍了美国的金融监管制度和相关法律框架；分析了问题金融机构的处置程序和 处置方法，其中重点阐述购买与承受、存款清偿、银行持续经营援助、搭桥银行 及宽容计划等；考察了 RTC 对美国储贷机构危机的处置实践，分析了其与 FDIC 在处置过程中的差异；总结了美国处置问题金融机构的经验教训及对我国的借鉴 价值。 第四章，也是本文的重点，考察了我国处理问题金融机构的实践及问题。从 我国问题金融机构处理的相关法律法规和处置手段出发，回顾了包括海发行和广 信在内的四个典型案例，剖析了我国在问题金融机构处理方面存在的问题。 第五章，思考和探索如何完善我国问题金融机构处理机制，从完善相关法律 框架，完善救助制度、收购制度和市场退出制度，建立存款保险制度等层面提出 相关政策建议。 三、主要观点及结论 1、一个金融机构成为有问题的金融机构是由内在因素和外在因素相互作用造成 的，其中内在因素有金融机构内在脆弱性（包括“委托—代理”冲突）、内部管 理问题，外在因素包括金融监管失灵、政府失灵（即政府干预不当）、泡沫经济 等因素。 2 、问题金融机构发生危机后，倘若危机失控，将对金融市场的运行和金融体系 的稳定、金融资源的配置效果、货币政策的传导以及最终解决问题的代价产 生重要的影响。 为保证问题金融机构市场退出顺利进行，降低负外部性，应遵循保护存款人 （债权人）利益和维护公众信心、成本最小化、风险转移分散和补偿等原则。 3、解决问题金融机构应与整合一并进行，不能片面强调稳定；金融稳定应建立 在最大程度化解金融风险，消除影响金融稳定的因素基础上，亦即建立金融稳定 的长效机制，而不是暂时的转移风险。 4 、地方政府的过度干预和不当控制是地方性金融机构出现问题的重要原因，从 长期来看，随着金融监管体制的完善和存款保险等金融稳定机制的建立，地方政 府必须从地方性金融机构中退出。对于问题金融机构，监管部门应本着“事先预 防重于事后处理”原则，“亡羊补牢”的措施终非良策；健全的法人治理结构、 避免内部人控制以及严格及时的监管对于金融机构至关重要。 5、处置过程中监管当局应有明确的解决问题的目标，各部门须加强协调配合。 同时，应充分借助和发挥中介机构在问题金融机构处置过程中尤其是信息披露的 作用，减低监管部门的风险，降低处置成本。处理危机必须迅速果断，拖延对危 机的处理只会增加成本。实践证明，让失去清偿力的问题机构继续经营的挽救政 策通常是失败的。 6、从问题金融机构处置成本考虑，基于市场的处理方式通常效率较高，政府承 担的损失也较小；同时在市场退出方式上应采取“多并购，少破产”的方式，并 在收购后注重改善问题金融机构的经营机制。收购交易是备受各国推崇的金融机 构危机处理的手段，收购方式的处置成本一般较低，对当地金融服务的影响较小， 能够很好地保障存款人的利益及保持大众对银行体系的信心。 7、问题金融机构的处置需要不断完善相应的法律法规，以授予专门机构充足的 处置权限。我国问题金融机构处理机制建立和完善，最根本的是奠定坚实的法律 内容提要 基础，包括接管、收购兼并、关闭、破产以及存款保险等方面。 8、为了提高货币政策的独立性，降低道德风险，体现损失分担原则，应向国际 通行做法接轨，开辟多样化的资金救助渠道，包括央行资金救助形式的多样化和 救助主体的多样化。 中央银行采用最后贷款人手段或存款保险组织提供资金 援助时，必须考虑：一是维持问题机构经营的挽救费用与该机构的倒闭清算费用 的比较；二是公众对该机构的依赖和需求程度。 9、 为提高我国在处置问题金融机构中收购交易的效率，完善收购制度，应遵循 自愿平等和成本最小化的原则，并改进收购方式，不断创新收购类型，增强收购 方式的灵活性。 10、提供足够的融资是顺利处理问题金融机构支付或清偿危机的基本条件。FDIC 与 RTC 的经验表明，建立一个强大的保险基金非常重要。为建立问题金融机构 风险的补偿和分散机制，以及保证问题金融机构处理基金来源的充足性、处理方 式的专业化、危机拯救的及时性，应考虑借鉴美国等西方国家的经验并结合我国 的具体国情，抓紧研究并推出我国的存款保险制度。 四、创新与不足 本文的创新之处：首先较为深入地研究了美国问题金融机构处理的制度和实 践，包括法律框架、处置程序、处置策略与方法以及处置信托公司在储贷协会危 机中的实践；其次通过考察我国问题金融机构处理的现状和典型案例，分析其存 在的缺陷