人民币究竟是否被低估.docVIP

人民币究竟是否被低估虽然可有很多分析角度来回答，但从长期看，合理的汇率水平应确保国际收支基本平衡。我国对美国长期以来的资本账户、经常账户双顺差表明，人民币汇率的确偏离了均衡水平。中国占全球制造业的份额从2000年的5.7%升至2007年的11.4%，外汇储备逼近2.4万亿美元。中国外汇储备占GDP比重超过50%，远远高于日本和德国经济腾飞时期的比例（低于10%）。 　　自2005年汇改以来，人民币对美元名义汇率稳步上升，但我国制造业生产效率的提高抵消了汇率上升的影响。1998年亚洲金融危机以来，人民币对美元汇率上升约20%，但我国制造业单位产品的劳动力成本却下降了40%左右。因此，出口企业的实际竞争力反倒进一步增强。仅仅从这些因素来看，人民币确有一定升值空间。 　　但是，我们却“遗忘”了一个重要的现实：人民币汇率的低估，是以要素价格的低估为代价的。首先，在社保、员工频繁加班、工作环境安全性等方面积累了很多问题，我国大量农民工工资是偏低的，有的地方甚至还低于最低工资标准。其次，很多制造企业以种种办法回避了环境责任，通过“负的外部效应”，将部分成本转嫁给社会。据官方估计，我国2004年环境污染的经济成本大约为5120亿元人民币，相当于国内生产总值的3.05%。几年过去了，现在恐怕这个成本还要高得多。再次，地方政府热衷于招商引资，不惜以廉价土地和税收减免来开展竞争，也为企业增加了扭曲的“