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房地产开发资金的筹集方式---发行股票 股票的概念 股票的分类 股票的特征 股票的发行 股票的上市 普通股筹资 优先股筹资 对房地产股票筹资的评价 股票的概念 股票是股份公司为筹集股权资本而发行的，表示其股东按其持有的股份享有权益和承担义务的可转让的书面凭证。股票持有人即为公司股东。股票是股份的表现形式，股份代表股东投资所占公司权益份额，是股东地位的象征。 股票的特征 股票的特征 股票的分类 股票的分类 二、按票面是否记名 记名股票：是股票上载有股东姓名或名称并将其计入股东名册的一种股票 无记名股票：是指在股票上不记载股东姓名或名称的股票 股票的分类 三、按股面是否有金额 面值股票：是指在股票的票面上记载每股金额的股票。 无面值股票：是指股票票面不记载每股金额的股票。 目前我国公司法规定，不允许发行无面值股票，股票必须标明票面金额。 股票的分类 四、按投资主体不同 国有股：是有权代表国家投资的部门或机构以国有资产投入而形成的股份。 法人股：是指企业法人和具有法人资格的事业单位或社会团体以其可支配的资产投入而形成的股份。 个人股：是指社会个人以及个人合法财产投入而形成的股份。 外资股：是指外国和我国港澳台地区投资者购买的人民币特种股票。 股票的发行 一、股票发行的条件 1.股份有限公司可以发行股票。 2.实行公开、公平、公正的原则，必须同股同权，同权同利。 3.同次发行的股票，每股的发行条件与价格应当相同，各个单位或者个人所认购的股份，每股应当支付相同价额。 4.《证券法》、《公司法》中其它的规定。 股票的发行 《证券法》、《公司法》规定 1）公司的生产经营符合国家产业政策； 2）公司发行的普通股只限一种，同股同权； 3）发起人认购的股本数额不少于公司拟发行的股本总额的百分之三十五； 4）在公司拟发行的股本总额中，发起人认购的部分不少于人民币三千万元，但是国家另有规定的除外； 5）向社会公众发行的部分不少于公司拟发行的股本总额的百分之二十五，其中公司职工认购的股本数额不得超过拟向社会公众发行的股本总额的百分之十；公司拟发行的股本总额超过人民币四亿元的； 6）发行人在近三年内没有重大违法行为； 7）证券委规定的其他条件。 　　 股票的发行 二、股票发行的程序 1、发起人认购股份，缴付股资。 2、发起设立和募集设立。 3、提出募集股份申请。 4、国务院证券监督管理机构设发行审核委员会。 5、公告招股说明书，制作认股书，并签订承销协议 招认股份，缴纳股款。 6、召开创立大会，选举董事会、监事会。 7、办理公司设立登记，交割股票。 股票的发行 三、股票的发行与承销方式 1.发行方式 股东优先认购：即发行公司对原有股东按一定比例让其优先认购。 定向募集：指采取定向募集方式设立的公司发行的股份除了由发起人认购之外，其余不向社会公众公开发行，而是向其他法人发行部分股权，经批准亦可向公司内部职工发行部分股份。 公开发行：指股份公司通过发行中介机构，公开向社会公众发行股票。 股票的发行 三、股票的发行与承销方式 2.承销方式 股票发行的包销：由股票发行和证券经营机构签署承销协议，全权委托证券经营机构（或投资银行）代理股票的发售。 股票发行的代销：由证券经营机构代理发行业务，若实际招募达不到预定发行额，承销机构不负承购剩余额的责任，未销售出的部分归还给发行公司，发行风险由发行公司自己承担，但发行公司支付的手续费或其他有关费用较少。 股票的上市 股票的上市 股票的上市 股票上市条件 1.股票经中国证监会核准已公开发行； 2.公司股本总额不少于人民币3000万元； 3.公开发行的股份达到公司股份总额的25%以上，公司股本总额超过人民币4亿元的，公司发行股份的总额的比例为10%。 4.公司在最近3年内无重大违法行为，财务会计报告无虚假记载。 股票的上市 股票暂停上市条件 1.上市公司股本总额、股权分布等发生变化不再具 备上市条件，在证券交易所规定的期限内仍不能达到上市条件。 2.上市公司不按照规定公开其财务善，或者对财务会计报告作虚假记载，且拒绝纠正。 3.上市公司最近3年连续亏损，在其后一个年度内未能恢复盈利。 4.上市公司解散或者被宣告破产。 5.证券交易所上市规则规定的其他情形。 股票的上市 发行普通股筹资 发行普通股筹资 * 小组分工 PPT汇报：赵鹏 PPT制作：张涛 资料收集：赵洁、朱琳、谢雅慧 1.法定性 股票是一种具有法律效力的在价证券，股票须经证券管理机构签章核准之后才能发行。 2.收益性 公司根据盈余情况向股票投资者发放股利，股票投资者还可以利用股票获取差价或保值。 3.风险性 由于股价和股利的发放随着公司的经营状况和盈利水平上下波动，并且受股票交易市场行情影