投资理念与方法-精.pptVIP

第九章 投资理念与投资方法 一、证券投资要素 时间 闲置资金 知识与能力 心态 二、投资理念与方法 价值投资 问题是什么是价值？ 为什么价值投资在中国总是不成功？ 投资方法 顺势投资法，顺势而为 “拔档子”，高卖低买 保本投资法，敢于斩仓 以静制动法，买入后一直持有 摊平操作法 加码买进降低平均成本法 金融资产投资3分法 分散投资法 三、投资大师 你最崇拜谁？ 股神巴菲特 简历 1941年，11周岁，购买了平生第一张股票。 　　 1947年，进入宾夕法尼亚大学攻读财务和商业管理。但他觉得教授们的空头理论不过瘾，两年后转学到尼布拉斯加大学林肯分校，一年内获得了经济学士学位。1950年申请哈佛大学被拒之门外，考入哥伦比亚大学商学院，拜师于著名投资学理论学家本杰明·格雷厄姆。 1957年，掌管的资金达到30万美元。1962年，巴菲特合伙人公司的资本达到了720万美元，其中有100万是属于巴菲特个人的。1964年，巴菲特的个人财富达到400万美元，而此时他掌管的资金已高达2200万美元。 2006年6月宣布，捐出总价达三百多亿美元的私人财富投向慈善事业。 理财方法 1、要投资那些始终把股东利益放在首位的企业，即经营稳健、讲究诚信、分红回报高的企业。而对于总想利用配股、增发等途径榨取投资者血汗的企业一概拒之门外。 　　 2、要投资资源垄断型行业。从巴菲特的投资构成来看，道路、桥梁、煤炭、电力等资源垄断型企业占了相当份额。 3、要投资易了解、前景看好的企业。巴菲特认为凡是投资的股票必须是自己了如指掌，并且是具有较好行业前景的企业。不熟悉、前途莫测的企业即使被说得天花乱坠也毫不动心。 　　不要贪婪。 理财习惯 许多人认为“不要把所有鸡蛋放在同一个篮子里”，这样即使某种金融资产发生较大风险，也不会全军覆没。但巴菲特却认为，投资者应该像马克·吐温建议的那样，把所有鸡蛋放在同一个篮子里，然后小心地看好它。 投资法则 第一法则：竞争优势原则 　　 有好公司才有好股票：那些业务清晰易懂，业绩持续优秀并且由一批能力非凡的、能够为股东利益着想的管理层经营的大公司就是好公司。 　　 选股如同选老婆，价格好不如公司好。选股如同选老公，神秘感不如安全感。 第二法则：现金流量原则 估值就是估老公：越赚钱越值钱。 估值就是估老婆：越保守越可靠。 估值就是估爱情：越简单越正确。 第三法则：“市场先生”原则 在别人恐惧时贪婪，在别人贪婪时恐惧。市场中的价值规律：短期经常无效但长期趋于有效。 第四法则：集中投资原则 集中投资就是一夫一妻制：最优秀、最了解、最小风险。集中投资就是计划生育：股票越少，组合业绩越好。 第五法则：长期持有原则 长期持有就是龟兔赛跑，长期持有就是海誓山盟：与喜欢的公司终生相伴。长期持有就是白头偕老：专情比多情幸福10000倍。 名言语录 1、我是个现实主义者，我只对现实感兴趣，从不抱任何幻想，尤其是对自己。 2、我之所以成为世界首富是因为我花得少。 3、我工作时不思考其他任何东西。我并不试图超过七英尺高的栏杆：我到处找的是我能跨过的一英尺高的栏杆。 4、要赢得好的声誉需要20年，而要毁掉它5分钟就够。如果明白了这一点，你做起事来就会不同了。 5、我从来不曾有过自我怀疑。我从来不曾灰心过。 6、归根结底，我一直相信我自己的眼睛远胜于其他一切。 7、如果你是池塘里的一只鸭子，由于暴雨的缘故水面上升，你开始在水的世界之中上浮。但此时你却以为上浮的是你自己，而不是池塘。 　　 8、哲学家们告诉我们，做我们所喜欢的，然后成功就会随之而来。 9、哈佛的一些大学生问我，我该去为谁工作？我回答，去为哪个你最仰慕的人工作。两周后，我接到一个来自该校教务长的电话。他说，你对孩子们说了些什么？他们都成了自我雇佣者。 10、要学会以40分钱买1元的东西。 　　 11、风险来自你不知道自己正做些什么？ 　　 12、只有在退潮的时候，你才知道谁在裸泳！ 　　 13、成功的投资在本质上是内在的独立自主的结果。 14、永远不要问理发师你是否需要理发！ 15、你不得不自己动脑。我总是吃惊于那么多高智商的人也会没有头脑的模仿。 16、我喜欢简单的东西。 17、别人赞成也罢，反对也罢，都不应该成为你做对事或做错事的理由。我们不因大人物，或大多数人的赞同而心安理得，也不因他们的反对而担心。如果你发现了一个你明了的局势，那你就行动，不管这种行动是符合常规还是反常的，也不管别人赞成还是反对。 18、所有男人的不幸出自同一个原因，即他们都不能安分地呆在一个房间里。 19、高等院校喜欢奖赏复杂行为，而不是简单行为，但简单的行为更有效。 20、我的最大长处是：“我很理性，许多人有更高的智商，许多人工作更长的时间，但是我能理性地处理事物。你们必