沪港通业务-精.doc

1.资本市场上沪港通业务的具体情况 为促进内地与香港资本市场共同发展，中国证券监督管理委员会、香港证券及期货事务监察委员会在2014年4月10日发布联合公告，决定原则批准上海证券交易所（简称上交所）、香港联合交易所有限公司（简称联交所）、中国证券登记结算有限责任公司、香港中央结算有限公司开展沪港股票市场交易互联互通机制试点沪港通是上交所和联交所建立技术连接，使内地和香港投资者可以通过当地证券公司或经纪商买卖规定范围内的对方交易所上市的股票。沪港通包括沪股通和港股通两部分。 沪股通指香港投资者委托香港经纪商，经由联交所设立的证券交易服务公司，向上交所进行申报，买卖规定范围内的上交所上市的股票。港股通指内地投资者委托内地证券公司，经由上交所设立的证券交易服务公司，向联交所进行申报，买卖规定范围内的联交所上市的股票。热钱已经提前伏击沪港通资金在沪港通前有撤离行情带动券商业绩向好 静待沪港通启动热钱已经提前伏击沪港通沪港通背后的热钱逻辑是需要重视的。近来海关公布的内地出口到香港和香港方面公布的从内地进口的数据出现很大差异，这背后揭示的是热钱的提前入。首先从增速看，9月对港出口增速为34%，而香港统计处公布的9月香港从内地进口的增速只有5%。从数额来看，两项数据之间的差额9月份为135亿美元，约为今年前八个月平均月度差额的两倍。这被认为是虚假贸易和热钱流入的证据。其次是贵金属出口大幅攀升，海关数据显示，10月贵金属或包贵金属的首饰出口同比增长187%至48.6亿美元，而9月份则高达108亿美元，同比增幅为678%。贵金属由于单位体积价值高，是虚假贸易操作最方便的商品类别，贵金属出口大幅跳升，对香港出口增速较高，暗含虚假出口、热钱流入的可能。资金在沪港通前有撤离因沪港通消息刺激而备受追捧的RQFII，在近期出现了明显的撤离，A股ETF近期遭遇赎回现象严重。香港交易所网站披露的公开信息显示，在港上市的RQFII A股ETF10月份呈现净赎回态势，资金流出仍在继续，调仓动作明显。截至10月底，三只主要投资A股的RQFII ETF基金南方A50、博时A50以及华夏沪深300当月均处于净赎回状态，总规模减少48.98亿港元，其中南方A50遭遇赎回的份额最大。两个方面主导：一方面是沪港通消息从朦胧到测试，一直到近期推出，A股涨幅近25%，期间个股涨幅更甚，对于热钱来说短期有这样的收益已经可以满足了；另一方面是近期沪港通推迟后又再度明确，有了很多的波折，资金也在考虑进行年底的利润锁定和回笼动作，所以资金产生了外流。 　　随着沪港通通车在即，香港资本市场也吸引了更多的企业和投资者加入其中。根据最新的数据统计，今年以来，截至9月底，香港市场共有78家公司首发上市，融资总金额高达1311亿港元，同比增长分别为95%和119%。前三季度，新股上市数量创近10年来新高。 　　分析人士指出，香港IPO市场的繁荣与内地IPO市场的“堰塞湖”现象有很大关系。因为A股排队的企业众多，上市过程缓慢，所以，不少企业已投向境外资本市场。伴随着《关于股份有限公司境外发行股票和上市申报文件及审核程序的监管指引》的实施，极大地便利了民企转赴香港上市，这也直接体现为，越来越多原本在A股排队等候上市的企业转而申请在香港上市，使目前香港联交所申请上市企业总量维持高位。 行情带动券商业绩向好 静待沪港通启动 　　从前三季度业绩情况看，广发证券实现营业收入81.17亿元，同比增长29.07%，实现净利润30.41亿元，较上年同期增长31.87%；长江证券实现营业收入31.11亿元，同比增长37.21%，净利润12.27亿元，同比增长50.73%。东北证券实现营业收入18.47亿元，归属于母公司股东的净利润6.02亿元，同比分别增长32.62%和35.43%。国海证券预计前三季度的净利润在46045万元—47045万元，同比上升60.84%—64.33%，第三季度实现的净利润在21574万元—22574万元，比上年同期上升105.77%—115.31%。 2沪港通业务对于境内上市公司的机会 2)A股独有品种将受热捧（军工、白酒、医药）投资品种更加丰富。沪港通开通后，国内资本市场的博弈环境将发生根本改变。投资者不仅与国内各类投资主体博弈，还会与国际市场的各类投资主体博弈;不仅与虚拟经济环境博弈，更会与实体经济环境博弈，这是一个各类投资主体投资多元化、盈利模式多元化、套利机制多元化的过程。当投资者集中扎堆某一投资主题的现象消失后，才能真正恢复证券市场应有的资源配置和价格发现功能，才能够真正培育和形成“公开、公平和公正”及诚信的证券市场环境。长江实业、和记黄埔、新鸿基地产、汇丰控股、中银香港、中国海洋石油、中国移动、招商局国际等。这些著名公司的经营风格稳健，业绩连续增长，股票分红每年都有不错的表