信贷决策和银行绩效的影响因素研究.pdf

摘 要 在信息非对称的资本市场中，信贷决策是商业银行控制贷款风险的一种手段，也 是商业银行进行资产管理、提升经营绩效和维持自身竞争地位的一项核心业务。因此， 对信贷决策与绩效影响因素的研究是银行实务界和学术界关注的焦点问题之一。 本文基于新制度经济学、法和金融、不完全合约等理论研究了商业银行的信贷决策 行为，探讨中国新兴加转轨经济中的制度环境如何影响信贷决策，并由此讨论商业银行 的绩效。研究的基本思路是，信贷决策不仅受到不确定性因素和融资企业非对称信息的 约束，而且还要受到新兴加转轨的制度约束。因此，应该从中国新兴加转轨经济的制度 特征来考察商业银行的信贷决策，并据此解释信贷配给现象和贷款利率定价问题。 本文的主要研究内容和观点包括： （一）本文对制度环境影响商业银行信贷决策和绩效的机理进行了理论建模和比较 静态分析，推算出非对称信息的资本市场中银行与融资企业之间的次优贷款合约，并着 重讨论了名义收益权的实施强度、抵押权的实施强度和法律执行效率对信贷审批、贷款 利率和绩效的影响。理论演绎表明：信贷配给是商业银行和融资企业之间因存在非对称 信息和道德风险而产生的一种均衡现象；当商业银行面临的信贷环境恶化时，企业从商 业银行获得贷款的难度增加，信贷配给现象更为严重；随着信贷环境的改善，信贷配给 现象减缓，贷款利率提高，银行的绩效提升。 （二）本文基于我国商业银行的信贷微观数据，利用Probit模型、Logit模型和 Heckman两步法等计量手段，实证考察了商业银行信贷决策的影响因素，并重点检验了 产业政策指导这种政府间接干预对贷款利率定价和信贷审批的影响。经验研究证实：（1） 产业政策指导这种政府间接干预对银行的信贷审批以及贷款利率定价均具有显著影响。 相比较而言，重点支持类的企业要比一般支持类和限制类的企业更容易获得银行贷款， 并且贷款利率也较低；（2）商业银行的信贷决策并不存在企业的所有权歧视；（3）企业 资产规模既影响信贷审批，也影响贷款利率定价。 （三）本文基于我国上市商业银行的面板数据，在测算出银行绩效、风险承担水 平的基础上，利用面板计量模型考察了银行绩效的影响因素，并重点检验了区域市场化 程度、金融市场化程度、法律执行效率、货币政策等制度环境对商业银行绩效的影响。 经验研究发现：（1）影响商业银行绩效的因素包括内部治理结构变量和外部治理结构变 量；（2）区域市场化程度对银行绩效没有显著影响，而金融市场化程度、法律执行效率 对银行绩效有显著正影响；（3）利率对银行绩效有显著正影响。 关键词：信贷审批 利率定价 绩效 信贷配给 制度环境 III Abstract In the information asymmetry market, credit decision-making is a means to control the credit risk of commercial banks, as well as a core business for commercial banks to manage assets, enhance performance and sustain a competitive position. Hence, the study on the credit decision-making and performance has become one of the hot issues for both marketing practitioners and scholars. Based on the New Institutional Economics, Law and Finance and the incomplete contract theory, this dissertation explores how the institutional environment in Chinese emerging and transitional economies influence the credit decisi