第五章跨国金融机构-精.pptVIP

6、投资银行与商业银行区别 目前投资银行业务交叉与融合发展到相当程度，但分别从其本源等实质性方面探悉，两者还是存在一定差异的。 项目 投资银行 商业银行 本源业务 证券承销 存贷款 融资功能 直接融资侧重于长期融资 间接融资侧重于短期 融资 根本利润来源 佣金 存贷款利差 业务概貌 无法用资产负债表反映 分为表内业务与表外业务 经营方针 在控制风险前提下更注重开拓性 坚持稳健原则，注重“三性”结合 保险制度 投资银行保险制度 存款保险制度 市场约束力 市场约束力较强 市场约束力相对较弱 概念辨析: 中间业务是银行接受客户委托，为客户提供各种服务，收取佣金、手续费、管理费等费用的一种业务。 表外业务是指所有不在银行资产负债表内直接反映的业务。 表外业务与中间业务区别: （1）从会计处理角度而言，所有的表外业务都属于中间业务,从银行开展业务的角色而言， 办理传统的中间业务时，一般充当中介人的角色； 在办理表外业务时，银行既可以是经纪人，又可以是自营商。 （2）从与表内业务的关系和银行承担的风险角度而言 传统的中间业务一般不发生由表外业务向表内业务的转化, 表外业务存在表外业务向表内业务转化的可能. 广义的表外业务是指所有的中间业务，狭义的表外业务是指构成银行或有负债的风险较高的表外业务。 （二）跨国投资银行 跨国投资银行指在世界各地设立分支机构进行跨国经营的大型投资银行，是投资银行业在国际范围内的延伸。 1、跨国投资银行发展的原因： （１）70年代起，各国相继在不同程度上拆除了金融壁垒，为跨国投资银行全面开拓国际市场提供了可能。 （２）世界经济一体化进程促成了跨国投资银行的发展。 （３）国际证券业的发展也为跨国投资银行的扩张创造了契机。 （ 4 ）购并浪潮为跨国投资银行发展创造了机遇。 ２、跨国投资银行格局特征 ６０年代，英国商人银行独领风骚。 ７０年代，美国投资银行日益崛起，并夺取了全球市场上的霸主地位。 ８０年代中期，日本银行业一度称雄。 3、美国投资银行发展历史 （1）投资银行的早期发展 （2）金融管制下的投资银行 1933年证券法和银行法即《格拉斯－斯蒂格尔法》；1934年证券交易法；1940年投资公司法和投资顾问法。 （3）放宽限制下的投资银行 （4）从分业经营到混业经营 1999年11月通过了《金融服务现代化法案》 2008年9月,雷曼兄弟被迫宣布破产保护，贝尔斯登和美林相继“入赘”大型商业银行，曾经风光无限的华尔街五大投行，目前仅剩高盛和摩根士丹利. 美国金融危机原因：过度利用金融衍生产品 次贷：资产证券化（Asset-Backed Securitization，ABS） 杠杆、信用违约掉期（Credit Default Swap，CDS) 杠杆交易是保证金交易的一个操作方法。 （1）杠杆：A投资银行进行杠杆操作：以30亿资产为抵押借900亿资金用于投资，如投资赢利5%，获利45亿，亏损5%，A陪光全部资产还欠15亿。 （2）CDS合同：B保险公司A把杠杆投资去作保险。B做100个CDS合同。 （3）CDS市场：C投资银行买CDS合同，D、E、F等买卖CDS合同。 （4）次贷：他们的赢利来自于美国的次级贷款。 （5）次贷危机：G从F手里买下100个CDS 合同，还没来得及转手，违约出现20个，每个违约支付50亿，总共支付1000亿。 （6）金融危机：G濒临倒闭，多个类似的A出现风险。 4、跨国投资银行在国际投资中的作用 　（１）支持跨国兼并和收购。 　（２）对跨国投资的信息、咨询服务。 　（３）国际证券的发行承销。 　（４）金融衍生工具的创造和交易。 　（５）国际证券的自营买卖和基金管理。 （三）其他非银行金融机构 1、共同基金 是指通过契约或公司的形式，公开发