第五章金融市场3-精.pptVIP

第五章 金融市场 学习要求：了解金融市场与金融工具的概念及特点、金融市场的构造及功能、证券市场的运作程序、金融资产的选择与组合等基本知识和原理。 第一节 金融市场及其要素 一、金融市场的含义与要素 （一）含义 1、广义地说，金融市场是一切资金融通的场所。 2、狭义地说，是指有价证券市场，即股票和债券的发行与买卖市场。 （二）金融市场的基本要素 1、交易对象：货币资金 2、交易主体：个人、企业、各级政府和金融机构 3、交易工具： （1）直接金融工具 （2）间接金融工具 4、交易价格：利率 二、金融市场的功能 1、功能 （1）资本积累功能 （2）资源配置功能 （3）调节经济功能 （4）反映经济功能 2、实现功能的理想条件 （1）完整的信息 （2）完全由市场供求决定的价格 三、金融市场的类型 （一）以金融交易的期限来划分 1、货币市场：交易期限在1年以内的短期金融交易市场。 （1）短期存贷市场 （2）银行同业拆借市场:又称银行同业拆放市场，是指银行与银行之间进行短期临时性资金拆出拆入的市场。 头寸拆借：银行间为轧平头寸，补足存款准备金或减少超额准备进行的资金融通活动。 同业借贷：银行同业间临时性或季节性的资金余缺调剂。（3）贴现市场（4）短期债券市场（5）可转让大额存单市场 （Large-denomination negotiable certificates of deposit,简称CDs市场） 2、资本市场：交易期限在1年以上的长期金融交易市场。 （1）长期存贷市场 （2）证券市场 债券市场 股票市场 （二）以金融交易的交割期限来划分1、现货市场：成交后的1~3日内立即付款交割。2、期货市场：交割是在成交日之后合约所规定的日期如几周、几月之后进行。 （三）以金融交易的地理区域来划分 1、国内金融市场 2、国际金融市场 （四）其他金融市场 1、外汇市场 2、黄金市场：买卖黄金的交易场所。既是一种金融市场，又是一种商品市场。 黄金交易的方式分为现货交易（实物交易）、期货交易、期权交易、黄金租赁、黄金掉期交易、黄金调换交易。 按国家干预程度不同分为三类：一是自由黄金市场；二是管制黄金市场；三是国内黄金市场。 3、保险市场：是投保人和承保人进行保险业务交易的市场。 第二节 金融工具 一、金融工具的特征 1、偿还期限：债务人必须全部归还本金之前所经历的时间。 2、流动性：金融工具迅速变为货币而不致遭受损失的能力。 3、风险性：购买金融工具的本金有否遭受损失的风险。 （1）信用风险 （2）市场风险 4、收益率：持有金融工具所取得的收益与本金的比率。 （1）名义收益率：是金融工具票面收益与票面额的比率。 例：某债券面值100元，10年偿还期，年息8元，则该债券的名义收益率就是8%。 （2）即期收益率：是年收益额对该金融工具当期市场价格的比率。 例：若上例中债券的市场价格为95元，则 即期收益率= =8.42% （3）平均收益率：是将即期收益与资金损益共同考虑的收益率。 例：上例中当投资人以95元的价格购入面值100元的债券时，就形成5元的资本盈余。如果他是在债券发行后1年买入的，那就是，经过9年才能取得这5元资本盈余。考虑到利息，平均每年的收益约为0.37元(参看零存整取计算公式)。将年资本收益额与年利息收入共同考虑，便得出 债券的平均收益率= 二、金融工具的种类 （一）商业票据：工商企业之间由于信用关系形成的短期无担保债务凭证的总称。 具有抽象性、不可争辩性、无担保性三个特征。 1、本票（又叫商业期票）：由债务人向债权人发出的支付承诺书，承诺在约定期限内支付一定款项给债权人。 2、汇票：由债权人向债务人发出的支付命令书，命令他在约定期限内支付一定款项给第三人或持票人。汇票必须经过债务人承兑才有效。 （1）商业承兑汇票：由商业企业承兑。 （2）银行承兑汇票：由银行承兑。 商业票据可以背书进行流通转让。 （二）股票 1、以股东的权利为标准，可分为优先股和普通股。 2、按是否记名分，可分为记名股票和不记名股票。 3、按是否规定了面额分，可分为有面额股和无面额股。 4、按发行对象和上市地区不同分为A股、B股、H股和N股 5、按投资主体来分。我国上市公司的股份可以分为国有股，法人股和社会公众股。 国有股指有权代表同家投资的部门或机构以