商业银行引进境外战略投资者是否提升了公司价值_基于新桥投资收购深发展案例分析.pdfVIP

商业银行引进境外战略投资者是否提升了公司价值 “中国企业管理案例论坛（2008）”论文专集 商业银行引进境外战略投资者 是否提升了公司价值 ———基于新桥投资收购深发展的案例分析 □姚 铮 汤彦峰 摘要：研究新桥投资收购深发展案例，不仅对我国商业银行引进境外战略投资者有重要 的指导意义，同时也可以为研究大股东与公司价值之间的关系提供线索。本文深入剖析新桥 投资收购深发展的过程和收购后对深发展的整合，以财务指标变动和资本市场数据两方面的 证据来检验深发展被收购前后公司价值的变化。研究发现，新桥投资的控股在一定程度上改 善了深发展的经营状况和资产质量，使得深发展的公司价值得到了提升。但由于新桥投资追 求大股东利益最大化、存在短期利益行为，使深发展的长期发展存在较大的不确定性。商业银 行引进境外战略投资者关系到我国银行业的稳健发展与国家利益，对此本文提出了政策性的 建议。 关键词：境外战略投资者 收购 商业银行 公司价值 一、问题的提出