金融危机发生的原因和防范方法-精.pptVIP

* * 1997年香港的金融风潮 2、在股票指数期货市场上卖出恒生 指数期货合约。一个恒生指数期货合约的 金额是50港元与恒生指数的乘积。在期货 合约到期的时候，如果恒生指数上升，卖 方每个合约每上升1点支付买方50港元； 反之，买方每个合约每下降1点支付卖方 50港元。 * * 1997年香港的金融风潮 3、借入港元，在即期外汇市场上卖 出港元买进美元。 如果能够压低港元的汇率，投机者再 用美元买回更多的港元，偿还银行的港元 存款，从而获得港元汇率贬值的差价。 * * 1997年香港的金融风潮 香港政府的应对措施： 1、动用外汇基金卖出美元买进港 元 ，以维持外汇市场上港元和美元的供 求平衡。 2、收缩货币供给量提高港元利率， 以增加外汇投机的成本，抑制外汇投机风 潮。 * * 1997年香港的金融风潮 3、宣布对既向机构投机者提供资金 又向金融管理局拆入资金的商业银行予以 罚息。 4、宣布在规定的时间核查商业银行 的法定准备金比率，并对达不到法定准备 金比率要求的商业银行进行处罚。 * * 1997年香港的金融风潮 金融风潮的结果： 1、对冲基金在外汇市场上遭受挫 折，但在股票 市场上获得暴利。 2、香港经济在金融风潮和东南亚金 融危机的影响下陷入衰退。 * * 1998年香港的金融风潮 对冲基金从1998年5月开始为发起新 的冲击做准备： 1、借入大量的港元资金。 2、卖出恒生指数期货合约。 3、向香港证券商借入恒生指数成分 股。 * * 1998年香港的金融风潮 1998年8月5日，对冲基金开始大规模 地在外汇市场上卖出港元买进美元，再次 对香港金融市场发起冲击。 * * 1998年香港的金融风潮 特区政府的应对措施： 1、动用财政基金卖出美元买进港 元，并把港元投放到货币市场。 2、从8月13日开始买进恒生指数期货 合同，为股票市场的反击做好准备。 3、从14日开始在股票市场上大规模 买进恒生指数成分股，以提高恒生指数。 * * 1998年香港的金融风潮 恒生指数的变化： 8月13日是6660点， 8月14日是7224点， 8月27日是7922点， 8月28日是到期日，为7829点。 对冲基金以全面失败而告终。 * * 对我国的启示及防范方法 我国没有发生金融危机的直接原因 1、我国政府采取严厉的措施来消除 金融风险。 2、我国人民币在资本项目下不可兑 换，我国金融市场没有开放，国际投机者 无法对我国金融市场发起冲击。 * * 对我国的启示及防范方法 频繁发生的金融危机对我国的启示 1、谨慎推进人民币和金融市场的开 放。2、即使减缓速度也要注意保持经济 的健康。3、保持充足的外汇储备。4、充 分意识到在我国开放道路上面临严重的金 融风险。 * * 对我国的启示及防范方法 金融危机的防范方法 1、消除金融危机发生的诱因：泡沫 经济、严重逆差和过重外债。 2、限制国际资本的频繁流动：巴西 模式和智利模式。 3、在遭受国际资本投机性冲击的情 况下逆向反投机：香港模式。 * * 金融危机的原因及防范的方法 结束 * * * * * * * * * 金融危机的成因及防范方法 北京师范大学经济与工商管理学院 * * 内容 一、金融危机发生的内部原因 二、金融危机发生的外部原因 三、案例1：1997年香港的金融风潮 四、案例2：1998年香港的金融风潮 五、对我国的启示及防范方法 * * 金融危机发生的内部原因 泡沫经济 过度投机形成的虚假的经济繁荣。当 泡沫破裂的时候，投机者用于投机