BOT投资方式的理论和实践及在中国的延伸.pdfVIP

第一章BOT的基本概念 第一节BOT的定义 OZAL提出的，表 BOT这个术语是在80年代初期由当时的土耳其总理TURGUT 者就某个通常由政府支配、拥有或控制的大型基础设施建设项目签定合同，政府 特许该投资者在一定的时期内拥有和经营这些设施、偿还债务并收取一定的资金 回报收益：特许期满后，项目无偿地转移给政府。 政府保持对公共物品的终极所有权，并最终能够获得正常运行的资本设施的 经营权。项目从建设到移交始终是在政府的特许、支持和监督下运行的，它可以 在有效地吸收各种投资情况下，减少政府主权债务，并在借鉴和利用私营机构高 效的经营管理方法等方面都起到积极作用。BOT项目允许项目发起人在～个特定 项目收入和财产作为担保的基础上筹集资金。贷款银行直接贷款给项目公司，实 行项目本身融资，项目融资的性质使得借款人(投资者)在项目上的投资和他的 其他资产分离，形成“资产负债表外的融资”。这样，投资者可以避免在开发其 他项目时，由于在已开发的项目上提供了贷款担保而降低借款能力。在项目融资 机制作用下，投资者得到融资的机会在于能够证明项目有一个可靠的收入流。若 没有融资机制，私人投资者就无法筹集到项目所需的巨额资金。所以，BOT项目 强调项目本身的效益，使项目建设朝着有限追索权的融资方向发展。 实际上，BOT已成为～种总称性的术语，目前它在实际项目的应用过程中已 共部门来建设和运营项目，也是那些传统上都是由一国公共部门垄断的基础性项 目的一种私营化形式。 第二节BOT投资方式的产生和发展的背景 80年代以来，发达国家城市化水平越来越高，对公共基础设旖的需求最越来 越大，丽早期政府投资的基础设施已逐步老化，不适应现代经济发展和生活需要， 更新和重建基础设旌已为其政府所认识。再者，政府财政越来越紧、难以提供足 够的更新原有基础设旌和新建重大项目的资金，由政府出面承建大型基础设旖存 在一定的困难。发展中国家城市化速度更是越来越快，一直被政府拥有、经营和 垄断的基础设施，也同样面临资金投入不足问题，其通过预算和政府贷款而进行 基础设施建设的能力越来越差。东南亚金融危机以来，国际工程承包市场再次经 受了巨大的冲击，从东南亚到非洲，从中东到拉美，广大的发展中国家普遍处于 经济紧缩状态，政府出资的项目锐减。在世界范围的基础设施投资普遍不足的情 投资并商业化，在一定程度上缓解了政府遇到的资金需求量大、建设周期长和投 资风险大等困难，BOT项目在全球范围普遍盛行。 第1页 第三节 BOl项目的基本运作方式 一、确定项目阶段 由于不是所有的项目都适合以BO?的方式来建设，因此政府需要选择并确定 哪些项目可以采用BOT方式来建设。有时由于新技术的采用存在一定的风险，金 融机构不愿意投入资金；或由予经济效益不佳，除非政府提供一定的补偿，私营 机构不愿参与；还有些项目由于当地法律规定的原因只有修订法律后才能实施。 在项目确定阶段，政府的工作就是进行技术、经济及法律上的可行性研究，确定 适合进行BOT方式的建设项目。 二、资格预审 根据以往投标者的业绩及其经验和技术水平与财务情况，对可能有兴趣参与 投标的投标者进行预审，为邀请招标工作打下基础。 三、邀请投标、招标准备及评标 政府邀请有兴趣参加投资建设的私人企业、金融机构或财团参加投标： 私营合同商在标书文件的基础上准备并提交标书； 项目业主对所得到的方案进行综合分析、评价，在此基础上选择具有承担此 项工程经验和能力的私营企业以及信誉较好的贷款机构为中标者。 四、合同谈判 进行有关项目特许权等各方面条款的谈判，形成各种合同与法律文件，BOT 项目的合同谈判需较长时间且很复杂。政府和承包商必须花精力和时间起草合 同、进行谈判。特许权合同必须得到同时签署的其他许多协议的支持，并以之为 条件，以使承包商能履行合同。特许合同必须做到使承包商按商定的条款提供服 务，承担义务，政府给承包商以项目的特许经营权以及使工程得