第六章外汇期货交易.ppt

交割月：期货合约中规定的截止交易月份。 交割日：在交割月尚未平仓的期货合约持有人，须按交易所的规定履行合约的日期。交易所已在合约中明确履约日期。 交割：期货合约卖方与买方之间通过交易所并按交易所规定进行的相互履约的行为。 外汇期货交易的基本术语 空盘量（持仓量）：尚未经相反的期货合约对冲，也未进行实货交割的某种商品期货合约总数量。 逐日盯市：根据当日交易情况，逐日将收益亏损记入保证金帐户的做法。旨在确保杜绝交易违约现象。即每日计算客户持仓合约的浮动盈亏。 对冲：通过卖出（买进）相同交割月份的期货合约来了结先前买进（卖出）的合约。 外汇期货交易的基本术语 外汇期货市场的组织结构 1、期货交易所 2、清算所 3、期货佣金商 4、市场参与者 外汇期货交易的流程 1、选择经纪公司和经纪人 2、开立帐户，交纳保证金（视频） 3、下达委托指令，也叫下单 （视频） 4、记录并结算 5、逐日结算盈亏 6、对冲平仓合约 第二节 外汇期货的定价原理 外汇期货的定价原理 假定本国货币的年利率为rH ，外国货币的年利率为rF ，两国之间当前汇率为s0 ，期货汇率为F。 下面来看一个本国投资者，假设他有x元本币，是如何选择投资国内或国外资本市场。假设投资期为1年。 这一投资者的第一种选择是将这x元本币投资于本国资本市场，1年后获得本币的本金加利息，利息率是rH ，在这种投资选择下，收