财务管理学章.ppt

是在一定的整体目标下，组织财务活动，处理财务关系的一种经济管理行为。 一、财务管理的概念 第一节 财务管理理论的发展 （一）财务活动 第一章 总论 （二）财务关系 概念：企业在组织财务活动过程中与有关各方发生的经济利益关系。 内容 实质 企业与政府(税务机关） 强制性与无偿性的分配关系 企业与投资者 经营权与所有权的关系 企业与受资者 投资与受资的关系 企业与债权人 债务与债权的关系 企业与债务人 债权与债务的关系 企业内部各单位之间 内部各单位之间的利益关系 企业与职工之间 劳动成果的分配关系 负债 所有者权益 内部资金 外部资金 债务资金 权益资金 短期资金 长期资金 资金的来源 资产 资金的占用 对内投资 对外投资 短期投资 长期投资 二、财务管理的内容 资产负债表 流动资产 流动负债 长期投资 长期负债 固定资产 其它长期资产 所有者权益 资产合计 负债和所有者权益 投资决策 筹资决策 利润分配 资本结构 营运资金管理 投资决策 投什么？投资方向 投多少？投资数量 何时投？投资时机 筹资决策 何时筹？筹资时机 怎么筹？筹资渠道 筹多少？股权与债权筹资比例 筹多少？长期与短期资金比例 营运资金管理 持有政策 融资政策 管理策略 现金管理 短期投资管理 应收帐款管理 存货管理 流动负债管理 分配决策 分不分？ 分多少？ 何时分？ 第二节 企业组织形式 独资企业 合伙企业 公司制企业 1、独资企业： 优点：结构简单、容易开办、利润独享、限制较少 概念： 指由一个自然人投资，财产为投资人个人所有，投资人以其个人财产对企业债务承担无限责任的经营实体。 缺点： ①出资者负有无限偿债责任； ②筹资困难，个人财力有限，借款时往往会因信用不足而遭到拒绝。 2、合伙企业： 优点： 开办容易、信用较佳 概念： 指由各合伙人订立合伙协议，共同出资、合伙经营、共享收益、共担风险，并对本企业债务承担无限连带责任的营利性组织。 缺点： 责任无限、权力不易集中、有时决策过程过于冗长 3、公司制企业 概念： 指依照公司法登记设立，以其全部法人财产，依法自主经营、自负盈亏的企业法人 公司享有由股东投资形成的全部法人财产权，依法享有民事权利，承担民事责任。股东按投入公司的资本额享有资产受益、重大决策和选择管理者等权利，并以其出资额或所持股份为限对公司承担有限责任。 特征： 优点： 股东只承担有限责任，筹集资金比较容易 公司的分类： 有限责任公司： 指由2个以上50个以下股东共同出资，每个股东以其所认缴的出资额为限对公司承担有限责任，公司以其全部资产对其债务承担责任的企业法人。 股份有限公司 ： 指其全部资本分为等额股份，股东以其所持股份为限对公司承担责任，公司以其全部资产对公司的债务承担责任的企业法人。 一、目标 二、原则 利润最大化 每股利润最大化 股东财富最大化 企业价值最大化 第三节 财务管理的目标与原则 利润最大化 优点 缺点 1.用货币来衡量剩余 产品的多少； 2.有助于资源的合理配 置，促进经济效益的提高； 3.利润代表了企业新创造的财富，利润同 财富之间存在正相关。 1.没有考虑资金时间价值； 2.易导致短期行为； 3.没有考虑获得利润与所承担风险的大小； 4.没有考虑获得利润与投入资本的关系。 每股利润最大化或权益资本利润率 优点 缺点 净利润 EPS 股东财富最大化 优点 缺点 1.考虑了资金时间价值 和投资的风险价值； 2.克服了短期行为； 3.比较容易量化，便于考核和奖惩； 4.财富较利润更为合理 1.只适用于上市公司； 2.法人股东对股价最大化目标没有足够的兴趣； 3.股票价格受多种因素影响，管理当局不可控 w每股市价 w权益资本增值率 企业价值最大化 优点 缺点 1.强调风险与报酬的均衡； 2.利益相关者的利益协调； 计量困难 企业价值：w1 、未来企业报酬贴现值 w2 、资产评估值（转让或出售价值） 二、财务管理的原则 企业价值最大化 资金合理配置 风险与报酬均衡 利益关系协调 成本效益 分级分权管理 第四节 财务管理方法体系 财务预测 财务决策 财务计划 财务控制 财务分析 （一）步骤 一、财务预测 明确预测目标 搜集整理相关资料 建立预测模型 确定财务预测结果 （二）方法 趋势预测法 因果预测法 定性预测法 定量预测法 （一）步骤 二、财务决策 确定决策目标 拟订备选方案 评价各种方案，选择最优