跨国2_跨国公司对外直接投资.ppt

本文观看结束！！！ 跨国并购 跨国并购的形成与发展趋势 跨国并购作为跨国直接投资的一种方式，是伴随着跨国直接投资一起形成和发展的。 从19世纪末20世纪初发展至今，企业并购已经经历了五次浪潮。 1、第一次并购浪潮 发生在19世纪到20世纪之交 1897－1903，美国共发生2864起兼并，其中仅1890－1903高峰期，就有2653家企业被兼并，仅1898一年因兼并而消失的企业数达1028家，这五年中并购总资本额达到63亿美元。 并购的历史背景 随着生产力的发展和生产社会化程度的提高，单个资本积累已无法满足社会化大生产的需要。 1883年美国发生了一次严重的经济危机，危机之后出现复苏。 工业股票的上市、投资银行和并购经纪人的出现。在并购浪潮的高峰期约有60%的并购事件是在纽约股票交易所中进行的。韦斯顿曾把并购活动与美联储的工业生产指数批发价指数和道琼斯工业股票指数进行了相关分析。 并购的结果和影响 大大提高了产业整合度，建立了以大型企业为主的现代工业结构，完成了工业集中化过程。出现了一批现代企业巨头，如美国钢铁公司、全美烟草公司、杜邦公司、美国橡胶公司等。 促使家族企业开始向现代股份公司演变，企业所有权与法人所有权相分离，现代公司进入了一个管理层委托代理阶段，职业经营者逐渐占据了公司的重要地位。 第一次并购浪潮的主要特征：横向并购