《二零一六 年金融市场运行情况及发展》.docVIP

2010 年金融市场运行情况及发展 2010 年金融市场运行情况 2010年，我国金融市场总体运行平稳，债券市场保持健康发展，充分发挥了保证国家宏观经济政策实施、优化金融资源合理配置、推动金融体制深化改革、加大金融支持经济发展力度的积极作用。2010年，债券发行总量稳步扩大，直接融资规模大幅增加。银行间市场交易活跃，成交量同比大幅增加。债券价格总体上行， 收益率曲线整体平坦化上移。 机构投资者类型更加多元化。股票市场指数总体下行，市场交易量下降。 债券发行总量稳步扩大 2010年，债券市场累计发行人民币债券 5.1万亿元，同比增长 3.1%。 国债、 政策性银行债券、 短期融资券等债券品种发行量，较上年有所增加。 截至 2010年末， 债券市场债券托管总额达 16.3万亿元，其中，银行间市场债券托管额为 15.8万亿元，同比增长21.5%。 2010年， 财政部通过银行间债券市场发行债券1.7万亿元 （包括代发地方政府债券 2000亿元）；国家开发银行、中国进出口银行、中国农业发展银行在银行间债券市场发行债券 1.3万亿元；汇金公司在银行间债券市场公开发行债券 1090亿元； 金融债券发行主体范围进一步扩大，外资法人银行获准发行金融债券，三菱东京日联银行（中国）在银行间债券市场公开发行金融债券 10亿元；积极拓宽金融租赁公司和汽车金融公司资金来源渠道，3家金融租赁公司和1家汽车金融公司总计发行金融债券 50亿元。公司信用债券继续发展，2010 年债券市场共发行公司信用债券1.6 万亿元，其中发行短期融资券 6742 亿元、中期票据 4924 亿元、中小非金融企业集合票据 46.6亿元、企业债券 3627亿元、公司债券 511.5亿元，同时为提高企业流动性管理能力，创新推出超短期融资券，已成功发行 150亿元。 目前银行间债券市场的债券发行机构范围包括财政部、政策性银行、铁道部、商业银行、非银行金融机构、国际开发机构和非金融企业等各类市场参与主体，债券种类日趋多样化，信用层次更加丰富。 资料来源：中央国债登记结算有限责任公司 2010 年,银行间市场债券发行期限结构依然以中短期债券为主。其中，期限 5年以内的债券发行量占比 40%，比 2009年下降8.8 个百分点；期限 5（含）到 10 年的债券发行量占比 34.7%，比 2009年上升 7.9个百分点；期限 10年（含）以上的债券发行量占比 25.2%，比 2009年上升 0.8个百分点。 市场成交量同比大幅增加，债券价格总体上行 2010年，银行间市场累计成交 179.5万亿元，市场运行主要有以下特点： 一 是成交量继续大幅增加。 2010年， 银行间市场成交量近 180万亿元，同比增长 31.1%。其中，现券成交 64万亿元，同比增长35.5%；拆借成交 27.9 万亿元，同比增长 44%；质押式回购与买断式回购成交 87.6万亿元，同比增长 24.6%。 二 是货币市场短期交易占比依然较高。2010年货币市场交易中，隔夜拆借成交 24.5万亿元，占拆借成交总量的 87.9%，较上年增加 4.4个百分点；1天质押式回购成交 67.7万亿元，占质押式回购成交总量的 80%，较上年增加2.3个百分点。 资料来源：全国银行间同业拆借中心 2010年，债券指数总体呈现上行走势。全年来看，银行间市场债券指数由年初的 130.23点升至年末的 132.74点，上升 2.51点，升幅 1.9%；交易所市场国债指数由年初的 122.34 点升至年末的 126.28点，上升 3.94点，升幅3.2%。 货币市场利率上升，收益率曲线阶段性变化显著 2010年，货币市场利率呈上行趋势。临近年底，货币市场利率持续攀升，年末隔夜拆借利率收于4.52%， 较年初大幅上升 340个基点； 7天质押式回购加权平均利率收于 5.17%，上升 377个基点。全年来看，12月份同业拆借加权平均利率为 2.92%，比 1月份上升 176个基点；12月份质押式回购加权平均利率为 3.12%，比 1月份上升 193个基点。 2010 年，银行间市场国债收益率曲线整体呈平坦化上移趋势。全年来看大致可分为三个阶段：第一阶段是年初至 8月末，国债收益率曲线呈现短端整体上升而中长端保持稳定下行趋势；第二阶段是 9月初至 11月中上旬， 收益率曲线出现了明显的陡峭化上移走势，其中中期品种的收益率上行幅度最大；第三阶段是11月下旬至年末，短端收益率大幅攀升，收益率曲线总体平坦化上移，不同期限收益率水平都达到 2010年以来的最高值。 四、投资者类型更加多元化 截至 2010年末， 银行间同业拆借市场参与者 887家，比 2009年末增加 33家。 银行间债券市场参与