《金融监管理论》.docVIP

金融监管理论研究综述 （学号：071014031 姓名：张春芳） 金融监管是指政府对金融业的管理、监督和限制,从本质上说,金融监管是力争鼓励银行提高服务质量,激发竞争活力与维持该行业的清偿力和稳定性之间寻找一种最优的权衡。金融监管理论经历了由开始自律型金融监管理论到管制型金融监管理论,再到效率型金融监管理论以及21世纪90年代以来的稳健型金融监管理论。（分类的依据和之间的差别的把握！） 一、自律型金融监管理论 自律弄金融监管理论，是20世纪30年代之前的金融监管理论，指受古典和新古典自由主义经济思想的影响，很少直接干预金融机构的日常经营行为，更不对利率等金融服务和市场价格进行直接控制。从方法和手段上讲，此时的金融监管比较尊重市场选择的结果，基本上不使用行政命令，而是强调自律；关于市场准入、业务范围等方面的限制也类同于公司法的规定，比较宽松也相对灵活。 整个19世纪是经济自由主义盛行时代，美国和西欧经济运行最接近“看不见的手”所需要的完全竞争条件，商业银行在这一时期同样由“看不见的手”引导和调节。亚当·斯密的“真实票据”理论认为，只要银行主要投资于体现实际生产的短期商业票据，就不会引发通货膨胀或紧缩，银行经营安全稳定，“看不见的手”仍然能够发挥作用，并不需要中央银行专门来管理货币。对此，亨·桑顿在1797一1825年的，“金块论战”中指出，真实票据的不断贴现过程，将会导致信用链条的延长和信用规模的成倍扩张，故而真实票据原则并不能保证银行有足够的流动性或货币供给弹性，从而避免银行遭到挤提以及引发通货膨胀或紧缩。因此，以真实票据原则发行银行券存在发行过度的危险，应该受到集中的监管。在随后半个多世纪的争论中，桑顿的观点得到实践的支持，统一货币发行的中央银行纷纷建立。因此，中央银行制度最初建立的目的在于统一管理发行货币，而不是监管整个金融体系，更不涉及金融机构的微观行为。 另外，在古典和新古典经济学里，货币是“中性的”，对经济没有实质性的影响，因此中央银行统一货币发行与统一度量衡一样，只是便利于经济活动，其行为仍然是“守夜人”意义上的，而不是政府干预。中央银行的另一项职能——建立全国统一的票据清算系统、协调票据清算，在性质上也是如此。 统一货币发行和统一票据清算之后，货币信用的不稳定问题仍然没有消失。许多金融机构常常由于不谨慎的信用扩张而引发金融体系连锁反应式的波动，进而引起货币紧缩并制约经济发展。这就与古典经济学和新古典经济学的“货币中性”主张明显相悖。因此，作为货币管理者，中央银行逐渐开始承担起信用“保险”的责任，作为众多金融机构的最后贷款人为其提供必要的资金支持和信用保证，其目的是防止因公众挤提而造成银行连锁倒闭和整个经济活动的剧烈波动。这样，中央银行就从以统一货币发行和提供弹性货币供给为特征的货币管理职能，又逐渐衍生出最后贷款人的职能，承担稳定整个金融和经济体系的责任。 “最后贷款人”制度仍然算不上金融监管，但是它却为中央银行后来进一步自然演变为更加广泛的金融活动的监管者奠定了基础。因为中央银行的最后贷款可以成为迫使金融机构遵从其指示的一个重要祛码，由此，中央银行就有可能而且也有必要进一步对金融机构的经营行为进行检查。这种对经营行为的检查活动一直发展到现代央行对所有金融机构，主要是商业银行进行的各种现场检查和非现场检查。但这种检查主要是基于贷款协议的安排，类似于商业银行对借贷企业所进行的财务及信用检查，而不是行政上或法律上的行为。所以，真正现代意义上的金融监管是在20世纪30年代大危机后。 总之，20世纪30年代以前的金融监管理论主要集中在实施货币管理和防止银行挤提政策层面，对于金融机构经营行为的规制、监管和干预都很少论及。这种状况与当时自由市场经济正处于鼎盛时期有关。然而，20世纪30年代的大危机最终扭转了金融监管理论关注的方向和重点。 二、管制型金融监管理论（管制型与外部监管的关系？边界！） 管制型金融监管理论主要以维护金融体系安全，弥补金融市场的不完全为研究的出发点和主要内容，主张政府干预，严格管制以弥补市场的缺陷。从法制法规和监管重点上，对金融机构的具体经营范围和方式进行管制和干预，逐渐成为这一阶段金融监管理论的主要内容。 （一）管制型金融监管理论的背景 如果追根溯源，政府对金融活动的干预，最早可以回溯到1720年6月英国的《泡沫法》。《泡沫法》起因于17世纪英国的“南海泡沫”案，18世纪法国发生的“密西西比泡沫”事件也是典型的证券狂热投机，泡沫崩溃后，英国和法国的经济遭受了沉重的打击。《泡沫法》标志着世界金融史上政府实施金融监管的雏形，许多重要原则影响至今。不过《泡沫法》并非现代意义上的金融监管，主要是政府针对证券市场的不稳定性而采取的干预措施。 20世纪30年代“大危机”对经济学的影响，是提供了市场不