中级财务管理 课件 戴书松 1_ 项目评估-（第七讲）.pptVIP

（1）融资组织形式 既有项目法人融资形式 由既有法人组织融资并承担融资责任和风险； 依托既有法人的资产和信用，形成增量资产； 从既有法人的整体财务状况考察偿债能力。 新设项目法人融资形式 项目投资由新设项目法人筹集的资本金和债务资金构成； 由新设项目法人承担融资责任和风险； 从项目投产后的经济效益考察偿债能力。 2 资金来源与融资方案 （2）融资分类及资金来源——权益融资（资本金） 以所有者的身份投入的非负债性资金的方式所进行的融资。 我国的项目资本金制度 ：国内投资建设的项目必须按照国务院规定筹集必要的资本金 。 特点： 永久性，无到期日，不需归还； 没有固定的按期还本付息的压力 ； 是债务融资的基础 。 2 资金来源与融资方案 序号 投资行业 项目资本金占项目总投资的比例 1 钢铁 40%及以上 2 交通运输、煤炭、水泥、电解铝、铜冶炼、 房地产开发项目（不含经济适用房项目） 35%及以上 3 邮电、化肥 25%及以上 4 电力、机电、建材、化工、石油加工、有色 （铜冶炼除外）、轻工、纺织、商贸及其他行业 20%及以上 （2）融资分类及资金来源——权益融资（资本金） 资本金的来源： 新设项目法人项目资本金来源： 各级政府财政性资金； 国家授权投资机构入股的资金；． 国内外企业入股的资金； 社会团体、个人入股的资金； 受赠予资金； 项目法人通过发行股票从证券市场筹集的资金。 既有项目法人项目资本金来源： 企业可用于项目的现金，即现金和银行存款中可用于项目投资的资金； 资产变现的资金，即变卖资产获得的资金； 发行股票筹集的资金，原有股东增资扩股，吸收新股东的资金； 各级政府财政性资金； 国内外企业法人入股的资金； 受赠予资金。 2 资金来源与融资方案 （2）融资分类及资金来源——权益融资（资本金） 可以货币出资，也可以用实物、产权、使用权、无形资产等出资； 需经过有资格的资产评估机构评估作价； 只能在资本金中占一定比例： 工业产权、非专利技术作价出资不超过项目资本金总额的20%； 高新技术一般不超过35%。 筹措方式 股东直接投资 股票融资 政府投资 2 资金来源与融资方案 （2）融资分类及资金来源——债务融资 通过银行贷款、发行债券等负债融资方式所筹集的资金。 特点： 在使用上具有时间性限制，必须按期偿还； 具有财务负担 ； 成本相对较低，且不会分散对项目未来权益的控制权。 2 资金来源与融资方案 （2）融资分类及资金来源——债务融资 信贷融资 贷款 ：国内政策性银行和商业银行 、国际金融机构 、出口信贷以及信托投资公司 、外国政府 等 应说明拟提供贷款的机构的支付方式、贷款期限、贷款利率、还本付息方式及其它附加条件。 债券融资 发行债券 ：一般债券、可转换债券； 项目评估报告应附有国家证券监管部门的意向文件。 融资租赁 直接购买租赁、转租赁、售后租回租赁、衡平租赁、服务性租赁。 2 资金来源与融资方案 （3）项目筹资方案的评估 经济因素 融资成本 融资风险 投资项目及其盈利能力 资本结构 非经济因素 融资难易程度 资金使用条件的约束 融资的社会效应 融资对项目控制权的影响 2 资金来源与融资方案 （4）融资成本分析 企业为筹集和使用资金而付出的代价，包括资金筹集费和资金占用费两部分。 资金筹集费 发行股票、债券支付的印刷费、发行手续费、律师费、资信评估费、公证费、担保费、广告费等等 。 资金占用费 股票的分红派息、银行借款、发行债券的利息等等 。 2 资金来源与融资方案 （5）融资方案的评估 资金来源充足性评估 融资结构评估 融资风险评估 资金使用计划评估 2 资金来源与融资方案 投资计划与资金筹措表 国内设备购置费估算表 设备及工器具购置费估算 序号 设备名称 型号规格 单位 数量 设备购置费 出厂价 （元） 运杂费 （元） 总价 （万元） 合计 进口设备的价格估算 进口设备货价+进口从属费用+国内运杂费 （1）进口设备货价 离岸价 到岸价 进口设备到岸价=离岸价＋国外运费＋国外运输保险费 国外运费=离岸价×运费率（或国外运费=单位运价×运量） 国外运输保险费=（离岸价十国外运费）×国外保险费率 设备及工器具购置费估算 进口设备的价格估算 进口设备货价+进口从属费用+国内运杂费 （2）进口从属费用 进口关税=进口设备到岸价×人民币外汇牌价 ×进口关税率 进口设备增值税=（进口设备到岸价×人民币外汇牌价 ＋进口关税＋消费税）× 增值税率 （3）国内运杂费 陆地交货地点至工地仓库或施工现场存放地点 所发生的运输费、运输保险费、装卸费、包装费