2016年度广播电视大学（电大）期末考试金融专业《金融工程学》科目考试网上平时作业1-5试题及参考答案.docVIP

2016电大金融专业《金融工程学》科目考试网上平时作业1-5试题及参考答案 1.美式期权 参考答案： 2.混合证券 参考答案： 3.金融工程 参考答案： 4.期权 参考答案： 5.垃圾债券 参考答案： 6.代理成本 参考答案： 1.最初套利形式是跨空间的，称为?????????? 跨越时间的套利称为?????????? 。 参考答案： 2.价格风险是指未来价格偏离　　　　　的可能性 参考答案： 3.远期汇率低于即期汇率，二者之间的差价叫远期以????????? 。 参考答案： 4.在一般情况下， 随折现率上升，NPV??????? 。 参考答案： 5.合约的卖方式为????????? 合约的卖方称为????????? 。 参考答案： 6.价格的波动性有三种尺度包括?????????? 、?????????? 、?????????? 。 参考答案： 7.指数期货是以????????? 、????????? 或其他指数为基础资产的期货合约。 参考答案： 8.指数期权两种形式，其一是????????? 其二是????????? 。 参考答案： 9.商业票据收益率常常????????????? 同期短期国债的收益率。 参考答案： 10.? 混合证券涉及四个基本市场，包括????????????? 、??????????? 、???????????? 、????????????? 。 参考答案：利率市场??? 外汇市场??? 股票市场??? 商品市场 1. 参考答案： 2.在进行投资决策时，内部收益率的缺陷。 答：在进行投资决策时,内部收益率存在不少缺陷.第一个缺陷是,有时会有不止一个IRR(内部收益率)值可使NPV(净现值)的值为0.这种情况仅发生在现金流的符号变化不只一次的时候,这时只有一个IRR值有经济意义.因此,一般我们并不认为这是IRR方法的严重缺陷.第二个缺陷是,它隐含了一个在现实中可能并不存在的假设.它假设所获得的任一现金流都可用来重新投资并赚取与IRR相等的收益率.可是,实际上我们并不可能知道将来的投资机会如何,因此再投资收益率的假设也就可能不成立的.假设现在的投资就会提供了我们所计算出的IRR,如果现在投资机会并不是那种让人意料不到的特殊情况,那么我们有足够理由相信将来的投资收益率高于现在和将来的投资收益率低于现在两种情况发生的可能性是相同的.在这种情况下,即使再投资收益率的假设不成立,IRR也可以作为一个很好的无偏估计值. 参考答案：? 在进行投资决策时，内部收益率存在不少缺陷。第一个缺陷是，有时会有不止一个IRR值可使NPV的值为0。这种情况仅发生在现金流的符号变化不只一次的时候，这时只有一个IRR值有经济意义。因此，一般我们并不认为这是IRR方法的严重缺陷。 IRR方法的第二个缺陷是，它隐含了一个在现实中可能并存在的假设。它假设所获得的任一现金流都可用来重新投资并赚取与IRR相等的收益率。可是，实际上我们并不可能知道将来的投资机会如何， ? 3. 答：收益率是以一年为其计算基础的.如果只想以百分比的形式表示收益,而对所涉及的时间长度不作太大考虑,或用任意时间长度来计算的话,这一百分比形式的收益应被称为“持有期收益率”.而收益率则指时间长度为一年的“持有期收益率”. 满分：?得分： 参考答案： ? 4.管理金融风险的三种不同而又相互联系的方法 答：管理金融风险有三种不同而又相互联系的方法.第一种方法是购买保险.但这种方法只适用于管理特定类型的金融风险.这种风险称可保风险.第二种方法是资产/负债管理.这种是仔细平衡资产与负债,以便消除净值的变化.资产/负债管理普遍应用于管理利率风险及汇率风险.最后一种方法叫套期策略.这种方法既可单独使用,也可结合前面一种或两种方法混合使用.套期策略是用来抵消风险头寸的,它和资产/负债管理很相似.不过资产/负债管理是平衡资产负债表上的头寸,而套期策略是平衡资产负债表外的头寸.这两种方法之间的区别非常重要,但却经常被人忽视,有许多人把资产/负债管理方法看成是套期策略的一种形式,或者是把套期策略看成资产/负债管理的一种形式. 满分：?得分： ? 5. 答：许多金融工具的产生是受到税收不对称性的刺激而产生的。税收不对称性的存在原因如下：（1）为了鼓励一些行业的发展，或是出于某种考虑而引导新的投资方向，或是为了扶植一些新生行业，国家往往对一些行业实行特殊的税收优惠政策；（2）不同国家的税负不同。事实上，