融资融券业务课堂基础知识篇..pptVIP

融资融券业务课堂 －基础知识篇 (本资料仅供培训使用，最终规则以公司正式下发制度为准） 目 录 基础知识介绍 主要概念和计算公式 案例分析 一、什么是融资融券业务？ 融资融券业务，是指证券公司向客户出借资金供其买入上市证券或者出借上市证券供其卖出，并收取担保物的经营活动。 融资融券交易是境外证券市场普遍实行的一项成熟交易制度。 二、融资融券交易与普通证券交易的区别 三、融资融券对客户交易的积极意义 四、融资融券业务对证券公司的价值 1、从海外市场来看，融资融券业务拓宽了证券公司业务范围，增加佣金和息费收入，改善证券公司盈利模式，改变靠天吃饭的局面。 （1）增加市场成交量。海外市场融资融券交易额占证券总交易额的比重，台湾地区为20%-40%，日本在15%左右，美国为16%-20%； （2）提高证券公司收入。证券公司收入中，融资融券一般占证券公司总收入15%左右，美国证券行业信用交易保证金贷款收入一般占手续费收入的38%。 2、从现实来看，开通融资融券业务是稳定经纪业务核心客户的迫切需要。 （1）融资融券业务为客户提供了杠杆交易的手段； （2）锁定核心客户，避免核心客户流失。 （3）开通融资融券业务，是客户主观判断券商和营业部实力的标准之一。 五、美国券商融资融券利息收入情况 六、台湾地区券商融资融券利息收入情况 台湾地区融资融券利息收入占证券公司总收入的15-20%。 七、融资融券对证券市场的影响 1、提高个股定价效率（价格发现功能），降低股市的波动性（市场稳定功能）。和现货交易的相互配合可提高证券市场供求弹性。 2、沟通资本市场与货币市场，拓宽入市资金渠道，增加市场资金供给。 3、扩大市场容量，增强证券市场的流动性（增强流动性功能）。 4、完善证券市场机制，为股指期货等金融衍生产品市场的建立和发展奠定基础，一定程度上影响股指期货定价。 八、什么是转融通？ 1.证券公司开展融资融券业务，当自有资金或证券不足时，可从商业银行、保险公司、财务公司、基金公司、证券金融公司等外部机构借入资金或证券。这种业务称为转融通（转融资或转融券）。 2.转融通按照借贷运作模式不同，可分为分散化（市场化）和集中化两种 （1）分散化模式：证券公司可以直接向银行、保险公司等金融机构借入资金和证券；市场化模式以美欧市场为代表。 （2）集中化模式：设立专门的证券金融公司（简称“证金公司”）负责转融通业务，证券公司一般只能从证金公司借入资金和证券；集中化模式有日本、韩国、泰国和我国台湾地区。 集中化模式下按证金公司可否直接向客户融资，又可分为单轨制和双轨制。 九、部分海外市场融资融券模式比较 十、集中授信模式和分散授信模式的比较 十一、我国证券市场融资融券业务总体架构 模式：集中化、单轨制。 获准开展融资融券业务的证券公司可以向证金公司申请转融通。 十二、融资融券业务市场参与主体 十三、我国融资融券市场大事记 十四、市场规模 十五、信用证券账户开户数 十六、券商融资融券业务费率一览表 十七、券商融资融券业务收入情况 2010年，券商融资融券业务收入总计4.82亿元，其中融资利息收益约3.76亿元，融券费用收益约41万元，两融交易佣金收益约1.06亿元。 2011年上半年，25家试点证券公司新增融资融券业务收入13亿元，融资融券业务收入平均占到经纪业务收入的6.69%。部分融资融券业务发展较快的证券公司，其融资融券业务收入占经纪业务收入的比重超过10%，最高达到16.3%。 2011年1月-9月，券商来自融资融券业务的佣金、融资利息和融券费率收入，保守测算约19.28亿元，其中佣金收入3.25亿元，融资收益15.91亿元，融券收入1231万元。 十八、近期监管政策动向 1、转常规： 转常规包括：降低券商/客户准入门槛、扩大标的券范围、优化券商两融业务资格行政许可程序。 7月初，监管部门向试点券商全面摸底试点情况； 8月19日，证监会对《试点管理办法》和《试点内部控制指引》向社会公开征求修订意见； 9月27日，证券业协会在北京举办证券公司融资融券业务培训班，对75家拟申请融资融券业务资格证券公司的业务准备工作予以指导； 10月底证监会发布修订后的《证券公司融资融券业务试点管理办法》和《证券公司融资融券业务试点内部控制指引》。 2、转融通： 7月底，监管部门在深圳召开转融通业务研讨会，鼓励参会的前两批11家试点券商做好转融通业务准备。转融通业务按试点先行、稳步推进原则，从前两批11家券商中选择试点。 10月19日，中国证券金融股份有限公司正式成立，主要提供转融通服务。股东为深沪证券交易所和中登公司，注册资本金60亿元。除向证券公司提供转融通服务外，还履行对证券公司融资融券业务运行情况进行监控、对全市场融资融券交易情况进行监测分析等职责。 3、沪深两