财务管理 王积田 温薇 9新.pptVIP

第九章 筹 资 管 理 本章目录 第一节　筹资管理概述 第一节　筹资管理概述 第一节　筹资管理概述 （二）企业筹资方式 目前，我国企业的筹资方式主要有吸收直接投资、发行股票、金融机构贷款、商业信用、发行债券、租赁、联营和企业内部积累等。 第一节　筹资管理概述 第二节　债 务 筹 资 第二节　债 务 筹 资 第二节　债 务 筹 资 二、长期借款 （一）长期借款的分类 1．按提供贷款的机构不同分类 3．按贷款用途不同分类 2．按贷款有无抵押品分类 第二节　债 务 筹 资 第二节　债 务 筹 资 （三）长期借款的保护性条款 1．例行性保护条款 2．一般性保护条款 3．特殊性保护条款 第二节　债 务 筹 资 第二节　债 务 筹 资 三、商业信用 （一）商业信用的分类 1．应付账款 2．应付票据 3．预收货款 （二）商业信用筹资需考虑的因素 1．信用条件 2．信用成本 第二节　债 务 筹 资 第二节　债 务 筹 资 四、发行债券 债券是指债务人为筹集资金，依照法定程序发行，承诺按约定的利率和日期支付利息，并在特定日期偿还本金的一种有价证券 第二节　债 务 筹 资 第二节　债 务 筹 资 第二节　债 务 筹 资 （三）债券的偿还 1．偿还本金 第二节　债 务 筹 资 2．债券替换 债券替换是指将较早到期的债权换成到期日较晚的债券，一般用新发债券兑换到期或未到期的旧债券。 3．转换股票 转换股票是指股份有限公司发行的债券可以按一定的条件转换成本公司的股票。 第二节　债 务 筹 资 （四）债券筹资的优缺点 优点： （1）债券成本较低。 （2）可以获得财务杠杆收益 （3）保障股东控制权。 缺点： （1）财务风险较高。 （2）灵活性低。 （3）筹资数量有限。 第二节　债 务 筹 资 五、融资租赁 融资租赁，又称财务租赁，是由租赁公司按照承租企业的要求融资购买设备，并在契约或合同规定的较长期限内提供给承租企业使用的信用性业务，它是现代租赁的主要类型。 第二节　债 务 筹 资 第二节　债 务 筹 资 （一）融资租赁的分类 1．直接租赁 2．售后租回 3．杠杆租赁 4．转租赁 第二节　债 务 筹 资 第二节　债 务 筹 资 （三）融资租赁租金的计算 1．租金的构成 2．租金的支付方式 3．租金的计算 第二节　债 务 筹 资 融资租赁优点 （1）筹资速度较快，筹资弹性大 （2）租赁筹资限制较少。 （3）免遭设备陈旧过时的风险，到期还本负担轻且税收负担也轻。 第二节　债 务 筹 资 融资租赁缺点： （1）资本成本高。融资租赁的租金通常比举借银行借款或发行债券所负担的利息高得多，租金总额通常要高于设备价值的30%。 （2）承租企业在财务困难时期，支付固定的租金也将构成一项沉重的负担。 （3）资产处置权有限。承租企业在租赁期内无资产所有权，因此，未经出租人同意，承租人一般不得随意改进所租入的资产。 第三节　权 益 筹 资 权益资金的筹集方式主要有吸收直接投资和发行普通股等。 一、吸收直接投资 吸收直接投资是企业以合同、协议等形式吸收国家、其他企业、个人和外商等主体直接投入资金，形成企业自有资金的一种筹资方式。 第三节　权 益 筹 资 第三节　权 益 筹 资 （二）投资者的出资方式 投资者的出资方式可以是现金方式也可以是非现金的方式 第三节　权 益 筹 资 第三节　权 益 筹 资 第三节　权 益 筹 资 二、发行普通股 （一）普通股的发行 1．发行的条件 2．发行的程序 3．发行的方式 4．发行的价格 第三节　权 益 筹 资 （三）普通股的上市 1．股票上市的条件 2．股票上市对公司的影响 第三节　权 益 筹 资 （四）普通股筹资的优缺点 第四节　资金需要量预测 企业资金需要量的预测可以采用定性预测法 和定量预测法。 一、定性预测法 定性预测法是指利用有关材料，依靠预测者的个人经验，对企业未来资金的需要量做出预测的方法。 二、定量预测法 定量预测法是根据资金需要量与生产经营业务之间的数量关系，运用数学模型对未企业资金需要量进行估算的方法。 第四节　资金需要量预测 定量预测法主要有销售百分比法和线性回归分析法等。 1．销售百分比法 销售百分比法是根据企业销售与选定的资产负债表、利润表项目之间的比例关系，按照计划期销售额的增长来预测短期资金需要量的方法。 2．线性回归分析法 线性回归分析是在研究现象之间相关关系的基础上，对自变量和因变量变动趋势拟合数学模型进行量的推算的一种统计分析方法，以揭示自变量变动影响因变量变动的一般水平。 本章小结 本章第一节系统阐述了筹资的目的、种类、筹资渠道与方式，有效的筹资方案必须正确确定筹资渠