项目财务分析经济分析培训李军.ppt

财务基准收益率的测定 财务基准收益率的测定（1） 在政府投资项目以及按政府要求进行经济评价的建设项目中采用的行业财务基准收益率，应根据政府的政策导向进行确定。 项目产出物（或服务）价格由政府进行控制和干预的项目，其行业财务基准收益率需要结合国家在一定时期的发展战略、发展规划、产业政策、投资管理规定、社会经济发展水平和公众承受能力等因素，权衡效率与公平、局部与整体、当前与未来、受益群体与受损群体等得失利弊，区分不同行业投资项目的实际情况，结合政府资源、宏观调控意图、履行政府职能等因素综合测定。 财务基准收益率的测定（2） 在企业投资等其他各类建设项目的经济评价中参考选用的行业财务基准收益率，应在分析一定时期内国家和行业发展战略、发展规划、产业政策、资源供给、市场需求、资金时间价值、项目目标等情况的基础上，结合行业特点、行业资本构成情况等因素综合测定。 财务基准收益率的测定（3） 投资者自行测定项目的最低可接受财务收益率，应充分考虑2.5条2款中的各种情况，并根据自身的发展战略和经营策略、具体项目特点与风险、资金成本、机会成本等因素综合测定。 在中国境外投资的建设项目财务基准收益率的测定，应首先考虑国家风险因素。 可适当提高最低可接受财务收益率取值 的若干情况（1）： 项目投入物属紧缺资源的项目 项目投入物大部分需要进口的项目 项目产出物大部分用于出口的项目 国家限制或可