金融产品和衍生产品创新(金融衍生产品上海交大,吴冲锋).ppt

第2章金融产品和衍生产品创新 一、金融产品创新链 与价值（增值）链 1 、为什么要进行创新 2 、股权创新中的价值链 3 、债权创新中的价值链 4 、创新的价值变化（增值或减值）因素 金融创新分类 金融制度的创新 金融组织的创新 金融业务的创新 1 为什么要进行创新创新的价值来源??? (1) 复制基金? (2) 分拆基金? (3) 分级基金? (4) 封闭式基金多次分红? (5) 开放式基金多次分红? (6) 股票送红股? (7) 股票送红利? (8) 股指期货? 2、股权创新中的价值链 4、创新的价值变化（增值或减值）因素 1）流动性增加？ 2）风险减少？ 3）税收减少？ 4）减少代理成本？ 5）减低交易成本？ 6）规避管制？ 7）满足投资者偏好？ 8）提高交易方便性和便捷性？ 二、金融产品创新与设计方法 1、金融创新的两个轮子 2、金融创新目标 3、需求因素驱动的金融创新（8大因素） 4、金融产品创新的方法和技术 （六种方法，十个“可”） 1 金融创新的两个轮子 需求拉动型：常常是被动式创新，是零星的，随机的，案例型的创新，倾向于经验性的创新实践活动 供给推动型（方法和技术驱动）：常常是主动式创新，是系统的，功能型的创新，倾向于理论指导的创新实践活动 2 金融创新目标 纵观金融创新历史，可以说，金融