对冲时代(简约版)20110224.pptVIP

* * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * 1）国际对冲基金及量化投资介绍2）中国市场及量化投资的挑战与机会3）A股市场量化模型经验4）“蓝色一号”，中国首支对冲基金创新实践 * * * * * * * * 1）国际对冲基金及量化投资介绍2）中国市场及量化投资的挑战与机会3）A股市场量化模型经验4）“蓝色一号”，中国首支对冲基金创新实践 * * * 大宗交易套利逆推测试 股指期货套利 股指期货的推出不仅为前面所述的套利策略提供了对冲的工具，其本身与现货之间的价差也可以提供套利的机会 股指期货套利机会 并购套利 随着中国经济发展结构性的调整，行业内和行业间的并购重组会逐渐增加 仅2009年发布公告的、完成的并购事件有2999个 ，其中标的获得方和标的出让方都是上市公司的并购事件共有1215起 并购的买方通常以一定比例的股票和现金为出价（offering price）换取卖方的控股权。出价一般会高于卖方股票现价，形成溢价也叫并购价差 买卖双方股价随着市场及个股因素而波动，导致并购价差的波动。同时并购价差也反映了市场对并购的合理性，可行性，及监管审批通过的预期 如果投资者根据综合因素判断并购会成功，可以卖空买方股票，买入一定比例的卖方股票，做空并购差价。此投资组合损益不受市场涨跌影响，但在并购成功后可赚取并购差价 投资