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方大集团股份有限公司 2011年度非公开发行A股股票 募集资金使用可行性分析报告 二O一一年十月  根据公司中长期发展战略，结合公司目前实际情况，经公司董事会研究，决定通过非公开发行A股股票募集资金，用于成都节能幕墙生产基地项目、北京节能幕墙生产基地项目和营销网络建设项目。 一、本次募集资金使用计划 本次非公开发行拟募集资金不超过47,121万元，募集资金在扣除发行费用后将投向成都节能幕墙生产基地、北京节能幕墙生产基地、营销网络建设三个项目。具体情况如下表： 序号 项目 投资额 (万元) 募集资金拟投入资金(万元) 计划建设期 1 成都节能幕墙生产基地项目 26,544 23,651 24个月 2 北京节能幕墙生产基地项目 18,765 17,428 24个月 3 营销网络建设项目 6,042 6,042 24个月 合计 51,351 47,121 实际募集资金数额将不超过项目需求总量，实际募集资金不足部分由公司自筹资金解决。在不改变本次募投项目的前提下，公司董事会可根据项目的实际需求，对上述项目的募集资金投入顺序和金额进行适当调整。若本次非公开发行募集资金到位之前，公司已根据项目进度的实际情况以银行贷款、自有资金等自筹资金先行投入项目资金，则在募集资金到位之后将予以置换。 二、本次募集资金投资项目的基本情况及发展前景 （一）本次募集资金投资项目的基本情况 1、成都节能幕墙生产基地项目 （1）项目建设内容及规模 新建厂房及配套设施，购买节能幕墙生产加工设备及检测设备。项目建成达产后可新增节能幕墙年产能80万平方米。 （2）项目选址及实施主体 本项目拟在成都市建设。 公司拟在成都市成立全资子公司，作为项目实施主体。 （3）投资概算 本项目拟投入总资金26,544 万元,其中建设投资16,651万元，全部以募集资金投入；流动资金9,893 万元，拟以募集资金投入7,000万元，剩余2,893万元由公司自筹解决。 （4）项目的经济效益测算 经测算，项目达产后年新增销售收入80,000万元，内部收益率（税后）为27.10%，项目静态回收期（税后）为3.97年（不含建设期）。 2、北京节能幕墙生产基地项目 （1）项目建设内容及规模 新建厂房及配套设施，购买节能幕墙生产加工设备及检测设备。项目建成达产后可新增节能幕墙年产能50万平方米。 （2）项目选址及实施主体 本项目拟在北京市建设。 公司拟在北京市成立全资子公司，作为项目实施主体。 （3）投资概算 本项目拟投入总资金18,765万元,其中建设投资12,428万元，全部以募集资金投入；流动资金6,337万元，拟以募集资金投入5,000万元，剩余1,337万元由公司自筹解决。 （4）项目的经济效益测算 经测算，项目达产后年新增销售收入50,000万元(含税)，内部收益率（税后）为22.14%，项目静态回收期（税后）为4.43年（不含建设期）。 3、营销网络建设项目 （1）项目建设内容及规模 在国内10个城市新建或扩建营销中心，业务覆盖华南、东北、华北、华东、西南及西北六大区域。 （2）项目选址及实施主体 本项目建设10个营销中心，选址分别位于深圳（总部）、北京、上海、广州、重庆、成都、天津、沈阳、厦门、三亚。 本项目实施主体为本公司之全资子公司方大装饰公司。 （3）投资概算 本项目拟投入总资金6,042万元,全部以募集资金投入。 （4）项目的经济效益测算 作为生产基地的配套，支撑各幕墙基地的产能。 （二）本次募集资金投资项目发展前景 三个项目建成投产后，将提高公司节能幕墙产品的专业化、规模化程度，对进一步强化公司的持续技术创新等核心竞争力，做强做大主营业务，增强公司盈利能力将起到积极作用。 三、本次非公开发行对公司经营管理和财务状况的影响 （一）本次发行对公司经营管理的影响 1、本次募集资金投资项目符合国家相关的产业政策以及公司战略发展方向，具有良好的市场发展前景和经济效益。项目完成后，能够进一步提升公司的竞争能力，巩固公司在行业中的地位，提高盈利水平，增加利润增长点，逐步实现公司做强做大主营业务的目标。募集资金的运用合理、可行，符合本公司及全体股东的利益。 2、通过本次非公开发行股票，公司将引入新的投资者，法人治理结构进一步完善，促进公司规范运作，提高公司治理水平。 （二）本次发行对公司财务状况的影响 以下测算以募集资金额为47,121万元计算，财务数据以合并报表口径计算。 1、，提高公司抵御风险能力 2、提升公司的营业收入与盈利能力 本次募集资金投资项目建设完成后，新增节能幕墙年产能130万平方米，项目设计产能达产后，按照201